時代華納領跌媒體股 背後元兇竟是強勢美元

時代華納第 3 季財報憂於預期，但調降明年財測使得股票重挫。 (圖:AFP)

時代華納 (Time Warner) (TWX-US) 週三 (4日) 公布第 3 季財報，雖然獲利表現優於外界預期，不過看壞明年的財測。消息公布後，不僅自家股價重挫，也拖累其他主要媒體類股表現，投資人憂慮浮現，8 月媒體類股重挫是否又要重演。

媒體《CNNMoney》報導，時代華納週三重挫 6.6%，近乎回吐一整個月的漲幅。連帶主要對手包括 21 世紀福斯 (21st Century Fox) (FOXA-US) 也重挫 5.2%，媒體集團 Viacom (VIA-US) 更慘跌 6.5%。此外，包括迪士尼 (DIS-US)、Comcast (CNCSA-US)、Discovery (DISCA-US) 以及 AMC (AMCX-US) 也全都收黑。就連繳出強健財報的美國主要電視網之一的哥倫比亞廣播公司 (CBS) (CBS-US) 也無法倖免，週三略跌。

對投資人來說，媒體企業的有線電視訂戶量不斷下降最令人擔憂，這也是媒體類股在 8 月出現沉重賣壓的原因。

然而，旗下包括 CNN、TNT、HBO 以及華納兄弟電影公司 (Warner Bros) 的時代華納並未對訂戶數多加著墨，反指出影響財測的主因來自強勢美元，其影響企業在海外的獲利表現。此外，對新技術的投資，預期也將影響未來財報。時代華納執行長 Howard Averill 指出，強勢美元對企業的影響將持續數年；這也意味著，先前喊出在 2018 年的每股獲利 (EPS) 8美元的目標，似乎過於樂觀。

根據時代華納先前的財測，預估明年 EPS 應能達到近 6 美元；惟週三已調降至 5.25 美元，遜逾華爾街預期的 5.60 美元，隨即反應在股價上。

另外，此前有關有線電視訂戶下降影響企業財報的憂慮，似乎也沒那麼嚴重。舉例而言，Comcast 第 3 季財報便沒有受到訂戶取消訂閱的衝擊，絕大多數家庭的收視習慣未變，因此對於提供節目內容的時代華納或福斯來說，情況並沒想像中的嚴重。對此，哥倫比亞廣播公司執行長 Les Moonves 也指出，過去對收視戶取消訂閱的預測有些誇大。