第七圓桌：全球監管政策 投資者的保護傘

在第七場圓桌會議上，諸位業內專家對“全球監管政策 投資者的保護傘”這項議題展開了熱情的討論。以下為幾位嘉賓演說實錄：

第七圓桌：全球監管政策 投資者的保護傘

李紀綱：到底監管重不重要，到底在哪個國家的監管是最安全的。在座的各位朋友很多在這個行業，我想無外乎，你現在聽過的交易商大部分都是手上有幾張牌照，歐洲、美國、新西蘭、塞浦路斯、加拿大、香港、新加坡，還有什么地方的監管，大家聽過的。這個問題變得非常有趣，特別是中國的國情跟其他國家不太一樣。比如說在美國，美國經濟交易商就那么幾家，因為牌照發得少。在中國沒有監管，所以導致每個國家的經紀商都來中國，變成中國的競爭是非常激烈，看每一家網站都會說我們是由什么監管的。

第一位手上有九張牌照的嘉盛集團andy。第二位有是九張牌照的gkfx捷凱的raymond he，接下來牌照比較少的在新西蘭這種地方的，登富特的全球代言人敬松，匯商傳媒的邱建。匯商傳媒變成我們這個行業的小報，發生什么事情匯商傳媒都會報導。一位是富邦咨詢集團的周維，台灣著名交易人梁家旭。

andy：大家好！關於資金安全都是大家比較關心的問題。嘉盛集團客戶資金達到11億美金，在全世界180多個國家都有我們的客戶。現在有九張牌照，原則上講，我們希望嘉盛在所有設立辦事處的地方都有一個牌照。可能大家比較有共識的或者比較感興趣的可能是英國的fca的牌照，英國的牌照大家都很清楚，他的監管相對來說比較嚴格，而且懲罰的力度比較厲害。在2015年fca對（巴克德）銀行處了1.5億的罰款。懲罰力度比較強，對客戶資金有一個保障的規則，如果交易公司出現破產的情況下，他們可能給客戶提供最高達5萬英鎊的賠償金，這也是一種保障。英國fca整個保障計劃分以下幾組，第一是分辨資金來源，2013年曾經對一家公司處以了280萬英鎊的罰款，主要是資金來源不清晰。第二英國的資金隔離比較嚴，另外對資金來源的背景調查，對從業公司第三方資金托管的調查，各個方面說明英國都是比較嚴謹，嚴格的監管。嘉盛選擇英國監管的原因，考慮到英國是個比較有非常悠久歷史傳統的，有老資本的市場，對於監管比較全面也比較有經驗。嘉盛選擇fca作為主要監管也是處於這方面的考慮，主要是對客戶的資金，給客戶信心。

李紀綱：隨著客戶的累計，資金量累計，公司越來越大，集團上市拿到這么多牌照。另外是gkfx捷凱這家公司，特別是我們在外匯行業，除了老板有錢以外，當初發展非常的快速，特別是在中國。

raymond he：感謝李老師，gkfx捷凱老板肯定不會達匯有錢。首先說監管，監管這個詞對境外投資者來講，他們不需要這方面的原因。監管這個詞主要針對境內客戶，監管有很多，有美國、歐洲、意大利、新西蘭、澳大利亞都有監管。大家聽得很模糊，既然都有監管，為什么又是英國、澳洲，監管每個國家，監管當局根據自己國家法律進行的行業約束。我們公司有九塊牌照，日本、新西蘭、澳大利亞還有英國，都有牌照，但是客戶主要做的是英國的，也是fca的牌照。

對於各個國家的監管來講，有些對境內客戶有保護權限，但是fca對境外和境內客戶都有保護權限。在fca牌照交易商進行交易有一個5萬美金的保障計劃，這是監管局針對所有監管旗下的機構必須要達成的立法。你要是在英國監管局的交易的話自動成為fca保障計劃成員之一。我們捷凱還有嘉盛都是監管機構之一，還有工商銀行(601398,股吧)他們同樣用fca監管牌照的。fca是光為中國交易者認可的監管方。對於我們交易者講，交易商有責任和義務告訴我們每一位交易者如何辨別這個公司是否是受這家公司監管的，他可以享受哪些權益和義務。

我們會告訴我們的客戶如何證明我們是有fca監管的，首先客戶可以去管網去查詢，這個公司存不存在，這個公司是不是正確的，org是英國政府官方用的域名，這個可以fca是政府的網站，不是商業域名。通過這個可以查詢到我們公司名字，入金會顯示收款人名稱和賬戶，你的資金去的是公司帳號，而不是個人帳號。大家可以看到英國監管方面，這方面是非常健全的。

李紀綱：謝謝！其他只有兩張牌照的要怎么樣找到客戶呢。接下來請登富特的敬松老師講講。

敬松：牌照不在於多少。牌照剛才兩位也講到了，在任何國家當地去經營就會拿當地的牌照，我們牌照沒有達到九張原因是我們分公司還不夠多。登富特的情況，跟平常的有點不同，登富特本身不是個平臺，本身是個金融控股公司，旗下的子公司分別有在做國際清算、交易平臺、資產管理、基金管理、投資培訓以及支付匯兌。像我們的清算平臺也是受英國的fca監管的。資產管理、投資培訓是在新西蘭監管。從今年9月份開始執行在香港拿牌照，只要在當地公司有實際經營都會在當地陸陸續續拿到牌照。牌照引申出來的就是資金安全的問題。在當地政府監管下有合理合規的做法，不會違規做法。從資金安全形度來講，商家的信用，我們也在行業十幾年二十年當中也看到有一些有監管出問題，經營當中存在一些黑的手段，自己在運營的時候是按照什么方式去運營，是不是以客戶利益為重。

對於現在的發展，牌照只是一個根基，再往后去發展，我們比拼的就是客戶的服務。怎么樣能夠真正讓客戶感知到我們就是在為客戶去做好該做的服務工作。我們登富特提出經營上的理念，我們的發展壯大一定是客戶因為我們而壯大，我們會去幫助客戶發展壯大。比如說通過我們的培訓，教育他們怎么樣是一個合理好的交易的方式方法。現在已經成立了北京俱樂部、上海俱樂部，在地方上以俱樂部線下落地的方式來提供，不僅是外匯交易，包括整個大的投資領域各方面的服務，通過這些服務讓客戶的客戶在感受到我們在為他們著想，我們來確保客戶的資金安全，確保客戶在交易當中的流暢以及交易當中的升值。

李紀綱：對於客戶，什么樣是客戶需要的，讓客戶覺得安心，這個是最重要的。從媒體角度來看，既然英國最安全，可能英國的公司也會出問題。很多公司不見得有牌照就一定是安全的。當負面新聞越來越多的時候，從媒體的角度，從邱主編談一談，投資人怎么看這些關於交易商牌照多多少少是不是更安全的問題。

邱建：我們在媒體中遇到最多的問題是投資者會咨詢，這家平臺是不是安全的，能不能去投資，那我們給他的答案，可能也不會具體說推薦給他去哪家平臺做。我們可能說你找一些監管比較嚴格的，比如說fca，或者是澳洲的，或者是美國的，還有其他的一些比較嚴格的平臺。去網上看一下口碑比較好的，我們一般是推薦他去找這些平臺。

還有一些可能會經常給我們寫信或者微信后臺留言，一些抱怨的。你們這家平臺怎么促進不了，或者是跑了，我們作為媒體更多地是表示無奈或者無能為力。更多地是在安全知識或者監管知識這塊，更加大普及力度，教他們怎么去選一個比較安全的平臺去保障他們的投資資金。從交易商這塊看，尤其我們作為一個行業媒體，有的時候確實有些負面新聞，可能會另一些經紀商感到不愉快，希望你們能理解我們作為媒體的職責，就是站在中立的角度上，或者第三方的角度上去報導。讓這個行業的，不管是經紀商的資訊，就是他本身的一些資訊，能夠更透明化，或者是更公開化地讓投資者知道你這家公司是什么樣的，再讓投資者去選擇，我究竟去投哪一家，投哪一家平臺。

尤其在中國監管中空的環境下，我個人認為，不管你有多少張牌照，撇開牌照不談，你手上可能沒有一張牌照，可能是非洲小島上的。只要你用心在做事情，或者真心實意去考慮怎么為投資者服務，我覺得牌照是哪里都沒有太大關係。我有一個朋友，他也是非常小島的一家平臺，他們做的服務，他們在中國沒有銷售的，僅靠口碑來做市場，我覺得他們做得很好，盡管他們拿得是塞舌爾監管的牌照。其他的也沒有太多需要說的，在中國這種監管環境還有市場比較混亂的情況下，這個市場需要朝向健康的方向發展，不管媒體還是交易商也好，還是第三方的服務商、技術提供商、還有流動性提供商也好，只需要他們有一個共同培育中國外匯市場的情懷。未來肯定會更好的。謝謝大家！

李紀綱：牌照有多少張不重要，至少有牌照，有了牌照，管理、營銷，員工的訓練是不是能把這個行業導向更好的發展。國內很多的公司有牌照，也有很多公司是沒有牌照的，我們所謂的外匯公司，也有一些內盤，至於沒有牌照的這些公司又怎么去看他們？

周維：很高興能夠有這個機構，幫蔣主任策劃的時候，一定找個機會跟李紀綱老師擦個邊，沒想到圓桌他主持。講到牌照，中國市場上包括國家政策里面，我們有時候抱怨行業監管參差不齊，但其他的行業，其他的交易品種，比如說國內的內盤，或者p2p都有一個滯后性的，我其實很感慨的是，當我接到這個話題的時候，我想說我們做這個里面不能說多又不能說少，如果說少，我們幫20多個客戶拿到新西蘭的牌照，然后他們在中國大地上做生意，很多公司做得非常正規，特別是做本土市場的生意。

給大家介紹一下世界上各個監管體系，我自己總結一下，講到外匯，我們在各個國家政府他的牌照都是發給在當地的從業的機構，監管、約束服務商，保護本國公民的。監管的體系不外乎有四個，一個是歐洲的體系，也包括fca的監管，很多人說德國監管、比利時監管，其實這些國家沒有外匯的監管。歐洲他們只發給有四個國家，塞浦路斯、保加利亞、馬爾他、直布羅陀。這四個國家拿到外匯以后，同時歐盟國家在歐共體里面，這些國家可以通行歐洲。

另一個是澳洲或者大洋洲的體系，這些是新西蘭和澳洲，這些國家就保證金是100萬的，他沒有規定是做市商或者是對沖商的要求。還有一些國家更多拿監管的時候，一個是起步階段，另外更多是考慮在中國做生意的時候，這些券商保證自己從政策上規避一些風險。

李紀綱：各位對拿牌照有興趣的話可以和周老師交流。這個行業發展沒有多少年，不一定手上牌照很多一定代表這個機構一定安全。

梁家旭：大家好！這個主題我有四個觀點，監管是經紀商第一步的開始，代表他愿意，而且他也主動地接受了監管。經紀商在我的觀察，一般都會先從小的國家監管開始，然后再慢慢地到大的國家監管，比如說像英國企業的監管。

我們回溯到客戶端的身份，一般來講大部分都是通過自己做交易，客戶端希望這個平臺是非常安全、穩健，然后可靠的平臺來做交易。我們從客戶端慢慢有可能會跟經紀商做代理，也有可能，有機會自己成為經紀商，這也是一條路這樣走過來。我們從期望如果有機會，大家要走向經紀商，或者現在本身就是經紀商的大公司，我們真的很期望回到初心。當初當客戶的時候，你會認為你心目中的經紀商是什么樣子。那我們希望客戶導向，完全是以客戶的利益為優先的。打造一個公平安全，穩定的交易平臺。

第四點，有一個匯商的雜志報導，里面有人提到客戶還有ib都跟經紀商有訴訟，也有監管的國家對於經紀商的資質、要求撤銷牌照的新聞，代表了消費者意識抬頭了。等於對消費者的保障，甚至對於市場的亂相也作出了約束，這是一個好事。

李紀綱：謝謝大家！