藉搭「深港通」順風車 中資券商股表現值得期待

香港, 2016 年 9 月 29 日 - (亞太商訊) - 深港通在上月已獲得監管機構批准，但是何時正式開通則尚未有時間表。不過，港交所早前公布，將於十月二十二至二十三日起，一連 3 個周末進行一次連接測試及兩次市場演習。至於深圳，首輪接連測試已於本月開始，十月進行業務模擬測試，十一月上旬各券商要完成各項準備工作。中證監早前曾預料深港通可於十一月中下旬開通。

筆者分享花絮一則，8 月 12 日證監會就深港通準備工作公開表示: 「兩地證券監管部門以及深交所與港交所之間，正在密切合作。深港通專項工作小組已經成立，將積極推進深港通的各項準備工作，今年將擇機開通。」次周開盤后，A 股券商股譬如招商證券上漲超過 9%，而恰逢其 H 股正式進入招股第二日，若年底深港通開通，其 H 股表現值得期待。

以招股價區間中位數 12.16 港元的價格計算，招商證券此次集資淨額將為 104.75 億港元，集資所得 25% 將用於發展經紀及財富管理業務；25% 用於拓展機構客戶服務及投資和交易業務，以及投資內地監管機構允許的其他金融產品；25% 用於拓展海外業務；20% 用於為子公司、聯營公司及建立新子公司提供資金；餘下 5% 用作營運資金和一般企業用途。

機構投資者首選的主經紀商 率先搭建一站式服務平台
中國資本市場的迅速發展和不斷改革，使得招證預見到機構投資者在中國金融業內的地位日顯重要，所以率先在中國證券行業內搭建了一站式的機構客戶服務平台，向公募基金、私募投資基金和保險公司等其他機構投資者提供主經紀商服務、機構銷售與交易和投資研究服務。於中國的機構客戶收入，從 2013 年的人民幣 700.4 百萬元增加到 2015 年的人民幣 3,171.6 百萬元，複合年均增長率為 112.8%。現招證為超過 900 家私募投資基金擔任主經紀商，其中有 55 家資產管理規模均超過人民幣 20 億元。根據中國證券投資基金業協會的資料，截至 2016 年 6 月 30 日，招證所託管的已備案私募投資基金數量為中國證券行業第一，市場份額約為 29.3%。

連續九年獲「雙 A」評級 風控效果顯著
自 2008 年至 2016 年，招商證券連續九年獲得中國證監會「AA」級監管評級（迄今中國證券公司獲得的最高評級），是前十大證券公司中自 2008 年以來連續九年獲得該監管評級的兩家證券公司之一。此類評級對其開展新業務及設立新證券營業部至關重要。招證認為，審慎的風險管理文化、有效的風險管理架構、領先的風險量化指標體系、全面覆蓋的風險管理工具，是領先投資銀行不可或缺的要素，也是保障公司持續增長的基礎。基於審慎、主動和全面的風險管理，公司實現了穩健的增長。2004 年至 2015 年，面對市場波動，公司連續 12 年實現了盈利，尤其是，招商證券在 2015 年 7 月、8 月和 9 月的 A 股股票市場大幅波動期間仍然保持月度盈利。
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