玉米期現價格攜手大跌「救命稻草」還管用嗎？

金秋收獲季節，玉米市場並沒有迎來豐收的喜悅，反而彌漫着恐慌的情緒。9月下旬以來，玉米主產區東北及華北新季玉米陸續收割上市，新陳交替過程中供需矛盾異常突出，尤其是在今年玉米由「政策市」向「市場市」轉折，玉米失去托市價格支撐，價格更是一泄到底。

庫存高企玉米期現攜手大跌

根據卓創資訊的最新數據，截至9月27日，國內玉米均價1673.75元/噸，一周累計下跌92.75元/噸，而本月的全國均價，同比跌幅為16.83%。已經率先上市的華北地區玉米主流出貨價格，約在1420元/噸-1580元/噸之間。

受現貨價格大跌帶動，玉米期貨也迎來一波凌厲的跌勢。玉米期貨主力合約C1701，自6月起至9月底，連續收跌。該期貨價格6月份上沖至最高點1680元/噸，隨後震盪下行，截至9月28日，觸及2009年1月以來低點1389元/噸，從6月高點至今跌幅達17%。

業內人士表示，玉米探路糧食價格市場化，跌幅在預期之中。八年玉米臨時收儲，初衷是鼓勵玉米種植，保障國家糧食安全，但政府逐漸取代市場，導致農產品(000061,股吧)結構不合理，玉米庫存高企，國內外價差巨大，進口玉米及其替代品，嚴重沖擊國內市場。隨着時間的推移，新糧上市數量將不斷增加，特別是國慶節後，國內玉米市場全面進入「上市季」，在今秋「市場化」收購背景下其價格分區域、分階段下跌似乎已讓市場人士達成共識。

利空因素充斥市場玉米價格將進一步承壓

9月22日-9月27日，和訊期貨記者跟隨大商所赴黑龍江大豆、玉米產地進行實地考察時了解到，早熟玉米目前正在收割，晚熟的要到國慶節之後開始收割。對於玉米新糧出售這一塊，普通農戶大多會選擇直接收完脫完粒就賣，不會屯糧在家以待「高價」，而玉米在上凍之前必須收完。

從售糧渠道來看，記者了解到，以往貿易商收購玉米會全部送往臨儲，今年臨儲取消，收購到的新糧絕大多數將送往錦州港(600190,股吧)，成為貿易糧。這也就意味着，新糧上市後，將可能出現大量玉米集中銷往港口的情況，從而對港口玉米價格形成壓力。

記者走訪寶泉嶺山林糧食加工有限公司，據負責人介紹說，該公司為中儲糧代儲庫，儲存玉米和水稻，並以玉米貿易為主。該負責人介紹，在產量和價格方面，該地區玉米產量預計在11-12噸/垧，目前30個水的玉米收購保底價格在950元/噸，每增減一個水為20元。干糧價格在1300元/噸。受市場大環境及地理位置運行影響，該負責人並不看好後市玉米價格，目前從山東港到該地的運輸成本，汽運在200元/噸，鐵路運輸夏季八折優惠，9月底之前是140元/噸，現在是170元/噸。由於嚴查運輸超載問題，運費成本預計將提高20%。目前港口進口玉米價格在1500元/噸，倒推運輸成本後，東北玉米並無價格優勢。但是如果玉米干糧價格跌至1100元/噸以下，可能會考慮儲存玉米。

據了解，目前，東北地區玉米陸續進入收獲期，據氣象台預報，玉米未來一周，北方秋收區大部以晴或小雨天氣為主，利於作物成熟收曬，全國秋收秋種工作將大范圍展開。據悉，截至9月25日，安徽夏玉米收獲過6成。北方秋收作物陸續開始收獲，其中河南玉米和一季稻收獲均過8成;河北玉米收獲近5成;山東玉米收獲過4成;北京玉米收獲過1成;吉林秋糧收獲近1成;陝西秋糧收獲2成，其中陝南秋收進入尾聲，較上年偏快；內蒙古、山西、甘肅等地馬鈴薯、玉米開始收獲。新糧將陸續上市，玉米價格料進一步承壓。

而華北玉米產區同樣面臨壓力。時至今日華北玉米價格繼續探底之路，繼河南省之後，河北、山東一帶新糧收割上市數量增加，對於價格本就弱勢的華北地區進一步打壓，同時，農戶與貿易商對後市價格普遍悲觀，售糧意願較為積極，企業維持低庫存為主，供需格局寬松，玉米價格持續快速回落，周內企業價格整體下滑50-200元/噸，且華北深加工企業價格已經全面破「8」，截止目前，山東濰坊深加工企業14.5%水分玉米進廠價1550元/噸，多家企業下調10-20元/噸，河南鶴壁地區1570元/噸，較上周末下調10元/噸。

數據顯示，臨儲玉米成交量進一步下降，上周（9月19-23日）我國臨儲玉米共成交44萬噸，前一周成交89萬噸，成交率和成交溢價進一步下降。南北港口玉米價格偏弱運行，港口庫存回升，供需趨於寬松，貿易商報價心態趨弱。

國內玉米價格跌勢或不可阻擋

考慮到東北玉米庫存高企，華北玉米深陷探底之路，南北港口玉米價格偏弱運行、下游需求增長不及預期以及臨儲玉米成交量進一步下降等種種因素，玉米價格下跌之路料將繼續。當利空因素充斥整個市場的時候，國家政策成為唯一的「救命稻草」。

9月19日國家糧食局下達《關於切實做好今年東北地區玉米收購工作的通知》，，《通知》重點強調「中儲糧總公司要在新糧上市後有序輪入中央儲備和國家一次性儲備玉米。中糧集團、中航工業集團等有關中央企業要充分利用自身渠道和優勢開展市場化收購，力爭不低於去年政策性收購量，發揮好引領帶動作用。中央企業要綜合考慮市場走勢和其他市場主體收購情況，合理把握收購時機和節奏，做到始終「在市」均衡收購」，這意味着今年國家還是會出手，帶頭收購玉米，解決「賣糧難」問題，同時保障農民利益。業內人士表示，政策出發點在於不影響農民賣糧，但天量庫存潛在風險在繼續放大也同樣令人擔憂，財政補貼可能也只能是杯水車薪，市場面臨的「堰塞湖」式玉米庫存和價格下行壓力依舊嚴峻。

據布瑞克的最新預測，中央企業定價或將統一，今年玉米收購價在0.65-0.7元/噸概率較大，同時中央企業的定價也將成為玉米市場價格的風向標，市場價格也將圍繞這個區間波動，但不排除市場在恐慌之下突破繼續下行。

2016年大商所秋季玉米、大豆考察專題（9月22-9月27黑龍江）：http://futures.hexun.com/2016/dcekc2016/

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