獲利2100%！揭中國私募經理真相

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廠長的話

昨天一條新聞刷爆了廠長的朋友圈，說有一位叫王兵的私募經理今年以來已經獲得2100%的回報，在整個華爾街都出名了。這到底是怎麼一回事呢？別着急，慢慢往下看！

新聞回顧：中國私募經理在華爾街揚名

廠長找到了新聞原內容如下：

最近，一位叫王兵的中國私募基金經理在整個華爾街都出名了——據美國彭博社報道，一名中國商品期貨經理管理的基金在2016年已經獲得了2100%回報。

1年2100%的回報是個什麼概念？不考慮復利，這相當於在210個交易日每天都抓到一只漲停股！1萬本金一下變成22萬！

××記者在私募排排網查詢後發現，這名商品期貨經理名叫王兵，其管理的這款產品名為固利資產趨勢進取策略（以下簡稱固利進取）。

這篇新聞的末了，還加上這麼一段話：

此外，××記者近日也致電固利資產管理（上海）有限公司，同時添加其官網的QQ號。但電話一直無人接聽，截至發稿，記者未能聯系到公司相關人士。

以上這段話的內容明顯是免責，意思就是「這新聞我雖然報道了，但是對真實性我不負責，因為我沒有聯系到你們公司的人」。

那麼這則新聞到底是真是假呢？

還原「固利進取」這只產品

為了確定這篇新聞的真實性，廠長首先上網尋找了這只產品。

廠長先上私募排排網查詢，截圖如下：

盡管收益和報道中描述的有所不同，但確實查到了這款產品。並且廠長還找到了王兵經理的其它產品：

接着，廠長上格上理財進行查詢，但是意外地並沒有查到該基金，參考下圖：

也就是說，在格上理財上，並沒有收入這只神話一樣的產品。

接着廠長又登陸了好買理財，問題來了，好買上也沒有錄入該產品：

不過，好買理財同樣收入了「固利資產趨勢為王基金1號」該產品累計收益8倍以上。

這是怎麼回事呢？廠長這下可覺得尷尬了，原本也是想好好鼓吹一下這位神奇基金經理和他的神奇產品的，結果卻只在一處來源找到了該產品的信息。

本着打破砂鍋問到底的精神，廠長找到了這家公司的官網，在官網上確實找到了這只產品，但更尷尬了，凈值卻是……

真相到底是什麼？

好了，現在廠長要來揭開謎底了，這只產品的真相到底是什麼。

首先，這只產品是確實存在的，業績也確實不錯，但並沒有新聞中所描繪的那麼神奇。

據廠長了解，該款產品系單賬戶產品，先後在三家不同的業內網站展示。什麼叫單賬戶產品？簡單來講，就是私募操盤手通過賬戶參與的方式在網站上做業績展示，主要投資范圍包括股票或期貨，且網站為保證各參與賬戶的業績真實性，會要求參與記錄的產品，提供必要的證券賬戶交易記錄詳單或期貨保證金監控中心的賬號密碼，再由網站數據中心定期進行采集和相關估值。

而雖然是同一款產品，但展示該產品的三家業內網站的估值系統卻給出了不同的凈值估值，原因很簡單，因為開始展示的時間不同，所以期初值就不同。據賬戶管理人固利資產總經理王兵曾在今年四月末表示，「這款展示賬戶最初的資金為650萬元，去年1月展示時，賬戶的資金已達到1000萬元左右，截至目前（今年四月末五月初）盈利超過1.47億元。對應初始資金已有22倍（網上傳聞100多倍）收益，去年至今的收益為14倍左右，但此賬戶並沒有超過百倍的收益。因為對風控要求，其在賺取利潤後，會先轉出資金鎖定利潤。因此有過多次轉出轉入的資金情況，資金凈轉出大概在9169萬元，目前（今年四月末五月初）賬戶還有6675萬。因為展示賬戶的時間不同，可能也因此收益率有所差別。」

目的已經揭曉，第一，該產品並沒有新聞中所說的那麼神奇的收益；第二，該產品確實收益不錯，讓華爾街驚嘆一下也是可以的。根據該公司網站披露，在今年4月，在螺紋鋼、焦煤、焦炭漲勢最為瘋狂的月份，固利資產旗下單一賬戶產品單月凈值增長339.65%，位居所有期貨私募榜眼。

利潤主要來自黑色系商品期貨

正如該公司網站披露，王兵所獲高額收益靠的就是螺紋鋼期貨。

今年上半年，中國期貨交易所迎來了罕見的劇烈動盪，其單日成交額在短短兩個月內就增長超過兩倍，達到2610億美元，比愛爾蘭的國內生產總值(GDP)還高。而在4月份見頂的這波熱潮中，至少5個品種的價格上漲超過50%。螺紋鋼更是代表中的代表，遭遇瘋炒。

據產業信息網數據顯示，2014年我國螺紋鋼總產量為2.1527億噸。在4月21日僅螺紋鋼主力合約rb1610合約成交量就高達2236萬手，以一手10噸計算，上市交易量達2.236億噸，抵得上我國一年螺紋鋼的產量。成交量的急速堆積也刺激了螺紋鋼期貨價格的瘋漲。從去年12月初到今年4月觸頂這段時間，螺紋鋼價格飆升66.04%。

顯然，王兵是抓住了這一波螺紋鋼行情。據他所述，他算是幾乎完美把握住了市場的大幅波動：去年末，當螺紋鋼價格在大約每噸1600元人民幣見底時，他扭轉了空頭頭寸，押注行業減產會引發價格上漲。4月22日，就在價格即將見頂前，他又平掉了這些頭寸。

當然相比於短期業績，廠長更建議投資者關注期貨私募的穩定性。王兵所取得的成績越好，越說明他的操盤風格激進。但期貨市場就是這樣，判斷對了一本萬利，判斷錯了就可能被爆倉。

文章來源：微信公眾號私募工廠