基金打新市值或提至5000萬元 配售比例有望上升

和訊基金消息據媒體報道，基金作為A類投資者，參與打新的市值門檻從過去的1000萬元以上抬高到至少5000萬元。

根據數據，今年參與過打新的基金中，共有248只底倉較低的權益類基金將被迫提高底倉，其中32只資產規模小於5000萬。

中金公司研報觀點認為，打新門檻提升對於網下投資者的影響是結構性的，偏股型產品尤其是股票型基金產品的底倉影響最小，反而能受益於門檻提升帶來的配售比例的上升；但是，針對偏債類產品則需要被動考慮股票倉位的配置問題。

據WIND數據整理發現，截止9月12日年內獲配過新股的1915只基金中，共有1161只為股票型和混合型，其中，剔除未公布二季報，沒有參考數據的基金，共有248只基金在今年6月末的持倉市值少於5000萬元，包括244只混合型基金和4只普通股票型基金。

其中更有14只持倉市值為零，包括興業聚寶、興業聚惠、興業聚盛、興業聚盈、長信利廣、中郵樂享等。也就是說，這300只基金均需要提高股票持倉。

而在這248只基金中，又有不少基金在今年二季度末的資產規模非常小。如果持股市值提升，就將加大基金凈值的波動，對於打新收益會有明顯的影響。

根據數據，有96只基金二季度末的資產規模小於2億，包括融通通澤、泰達宏利品質生活、東方創新科技、北信瑞豐無限互聯主題、諾安多策略、安信穩健增值、東方利群、海富通新內需等，這些基金今年以來獲配新股的數量較多，在30至80只之間。

其中更是有32只基金小於5000萬元，這也意味着，這些基金將直接被擋在打新的門檻之外。東方、金元順安旗下各有三只，包括東方創新科技、東方增長中小盤、東方新價值和金元順安核心動力、金元順安價值增長、金元順安新經濟。安信、長信基金旗下各有兩只，包括安信平穩增長、安信新常態和長信恆利、長信新利。

偏債混合型基金方面，共有193只基金有打新記錄，考慮到偏債型基金對股票的頂格配置普遍占基金資產凈值的20%左右。因此，以2.5億元的資產規模標准來看，截止今年二季度末，有25只基金資產規模凈值小於2.5億元，也可能面臨無法參與打新的困境。

有關分析認為，提高基金打新門檻對網下投資者將產生結構性的影響，對於偏股型尤其是股票型基金產品的投資者來說，門檻提高將導致參與的基金數量下降，反而可能有利於配售比例的上升。

相反，針對固定收益偏債類的基金產品來說，門檻的提高則要充分考慮股票倉位的配置問題，參與打新的股票數量將下降，波動的風險將加大。