ST深泰(000034):重組清障,眾銀行深陷逾10億債務黑洞

幾近退市邊緣的ST深泰（SH,000034）似乎正在恢復生機。7月初，該公司發布中期業績預告，上半年其實現凈利潤約50萬元，去年同期虧損629萬元。

然而，這并不能給被欠賬近19.35億元的債權人帶來太多驚喜。本報記者了解到，時至今日，多家銀行給予ST深泰或其下屬四家子公司的巨額貸款仍無法收回，引發訴訟眾多。無奈之下，眾銀行同意在深圳市中級法院主持下，以“1+4”模式對深泰集團和下屬四家子公司進行重整，被稱為全國第一個真正具有重生重整意義的案例。

按照計劃，公司全體限售流通股股東無償讓渡各自持有的15%限售流通股股票、全體流通股股東各自無償讓渡所持有的10%的流通股股票，合計讓渡股票44,264,819 股，占公司總股本的12.37%。該股票將用于支付公司重整費用和共益債務、清償普通債權、保全主要子公司經營性資產。7月7日，公司公告稱，債權人應分得股份的分配即將進行。

“債權轉股權后，希望能多彌補一點貸款損失。”7月27日，一家涉事股份行寶安支行相關人士表示。

深泰資金鏈的衰變

“前兩筆貸款都沒有問題，沒想到第三筆貸款出事了。”上述銀行人士稱，他參與了8年前對深泰集團（包括其下屬獨立的子公司，下同）的放貸之戰。

2001年底2002年初，深泰集團下屬泰豐通訊公司因流動資金不足，向該銀行申請貸款。考慮到泰豐通訊與飛利浦的合作關系和良好銷售前景，經考察審核后，該行下發3000萬元的1年期貸款。

“當時它的現金流沒有問題，在本行的結算狀況也很好。”該人士說。泰豐通訊的出口銷售向好，當年僅在該行一家支行就達到1000萬美元的銷售額。

貸款到期后，該銀行又給泰豐通訊發放了3000萬元的貸款，此筆依然正常，公司按時歸還了欠款。

“2003年后期又放了一筆款幾千萬，不料在2004年就出了問題。目前的不良貸款，主要集中在這一筆。”這名銀行人士表示。

上述銀行的貸款運作過程彰顯了深泰集團資金鏈運轉由良轉衰的狀況。2004年，電子通訊產品市場競爭慘烈，ST深泰銷售收入從上年的5.6億元急劇下降至1.12億元。此外，房地產收入下降七成，受禽流感等各種不利因素影響，ST深泰飼料產品銷售和農產品出口亦受到嚴重沖擊。

業內熟識深泰的人士稱，ST深泰的前身是1994年上市的“深華寶”， 1997年、1998年虧損，被ST。隨后，深圳國際信托投資公司出面重組，1999年注入2.37億元現金與公司進行資產置換，當年即實現盈利，深華寶改頭換面為深信泰豐。2000年深國投再注入資金1.89億元及資產，公司于次年摘掉ST。輸血之后，因自身造血功能不足，還被暗中抽血（下屬公司占用上市母公司資金），深泰集團很快奄奄一息。2002年巨虧，2003年扭虧，2004年又巨虧，反復上演“兩年虧損一年贏利”的亂局。

“深泰有些業務的經營狀況不好，加上財務混亂，遭到證監局處罰，走下坡路還不了債也很正常。”上述人士直言。

早年的深泰集團憑借上市公司的背景，向多家銀行貸款都十分順利。“這也是中國銀行業的通病，當時各行都爭著給深泰放貸，國有大行更多，普遍對風險考慮得少。”另一家涉事股份行的寶安支行人士稱。

該銀行與深泰下屬子公司深圳華寶（集團）飼料公司有貸款往來，數額約1000萬元左右，經過努力追債，截至目前回收了40%。“如果華寶公司獨立經營，原本我們的貸款應是能及時收回的，但集團占用了子公司大筆資金，以致引起還貸危機。”他亦承認，在監控貸款用途和流向方面，銀行確實做得不夠。

巨額債務“黑洞”

記者翻查該公司年報和相關資料發現，作為主債務人向銀行及非銀行金融機構借款的主要有，深泰集團、深信西部房地產公司、寶安華寶實業公司、華寶（集團）飼料公司、深圳市泰豐科技公司。

陷入深泰公司的債券銀行眾多。2009年末，負債總計7.13億元，其中涉及逾期未還引起訴訟的機構和金額主要有：工行（9790萬元及利息）、深發展（264萬元及利息和USD64.44萬及利息）、廣發行（1271萬元及利息、D47.94萬及利息、USD17.31萬及利息）、農行（4550萬元及利息）、中行（705萬元及利息）、興業（642萬元及利息和D991萬及利息）等。

此外，深泰集團還大量為關聯公司、外部公司提供貸款擔保，到期未還導致諸多銀行的不良貸款。

截至2004年底，深泰集團的對外擔保總額已超過凈資產的50%。2005年到2008年底，公司及子公司對外擔保16項，總金額2.8億元。2009年底，對外擔保總額稍降為1.8億元，占2009年經審計凈資產的22.67%。

通過擔保獲得的貸款去向何方？根據ST深泰公告，2005年至2008年期間，時任董事長王迎控制的泰豐電子大量占用上市公司資金，截至2008年9月30日，累計金額達1.3億元以上。及至2009年底，總占用資金（包括泰弘科技公司等的占用）上升到1.9億元。知情人士稱，這些擔保貸款多未經股東大會審議。

前述股份行人士直言，深泰集團眾多高管涉嫌財務做假，公司長期虧損不完全是生產經營不善，部分高管利用下屬公司抽逃資金也是重要因素。

根據4月1日公告，深圳市中級法院在去年末今年初裁定，深信泰豐集團公司確認債權人數共計26家，債權29筆，金額為人民幣12.65億元。

華寶飼料公司確認普通債權人數共計16家，債權18筆，金額為人民幣2.86億元。

華寶實業公司確認債權人數8家，債權8筆，金額為人民幣0.33億元。

泰豐科技公司確認債權人數共計62家，債權62筆，金額為人民幣1.46億元。

西部房地產公司確認債權人數共計20家，債權21筆，金額為人民幣2.05億元。

“5個公司都是獨立公司，集團公司債務不含子公司債務。”7月28日，深泰集團證券事務部人士明確稱。記者對上述“1+4”待重整公司作出的初步統計，總債務規模達到了19.35億元，這一數字令投資者吃驚。

此外，另有預計債權1.07億元，包括已申報但未最終確認的債權850萬元，尚未申報但因正在再審程序中而可能存在的債權0.98億元，涉及債權人6家。

“債轉股”減虧

積重難返，多家金融機構等債權人紛紛訴諸法院，查封和處置了深泰集團的經營資產，使得深泰集團的生產經營進一步陷入低谷。巨額債務無法得到有效清償，兩萬多家投資人也無法通過深泰集團的經營業績獲得投資回報，“重整計劃”由此而生。

按照計劃，每 100 元普通債權將獲得出資人讓渡的深泰集團股票約2.35 股，以深泰集團股票2009 年12 月11 日停牌前二十個交易日的加權平均價8.64 元/股計，普通債權清償比例約20.33%。按照上述方案清償后未獲清償的普通債權，深泰集團不再承擔清償責任。

“公司現有資產狀況非常差，償債能力不足。”深泰集團人士稱。深圳市中院確定的評估機構給出了公司的全部家底——以 2010 年1 月15 日為評估基準日，深泰集團賬面資產總值2.53億元；評估資產總值0.31億元，其中流動資產0.30億元，長期股權投資98.98萬元，固定資產45.10 萬元。評估值遠小于賬面值，主因在長期股權投資評估減值嚴重。

壞賬已然造成，前述股份行人士表示，ST深泰復牌后要么變現，收回20%的壞賬，要么持有股票一段時間，以觀公司經營后效。“按照重整方案，后繼的管理者如能完善治理，各公司恢復正常經營，更大幅度減虧也有可能。”