金鼎證股權爭議歹戲拖棚 惠譽調降評等展望至「評估中」

金鼎證(6012-TW)股權爭議「歹戲拖棚」，今(30)日再傳出開發金(2883-TW)、群益證(6005-TW)擬於下周討論群益證合併金鼎証，整起案子愈演愈烈，惠譽信評今日將金鼎證評等展望由「穩定」調整為「評估中」。

惠譽信評表示，評等展望調整至「評估中」是反映金鼎證股權的爭議，以及解決股權爭議可能須經過漫長的法律程序。雖然開發金擁有金鼎證的明顯多數股權，但因股權收購過程的爭議以及金鼎證創辦人張家的反對，開發金未能持有金鼎證經營權。

惠譽信評指出，金鼎證張家與開發金在2009年金鼎證改選董監事時，雙方各自宣佈當選董監事名單，而使股權爭議加劇，該股權爭議成為市場焦點議題，也進入法律程序。臺灣臺北地方法院在2010年6月中裁定選任3位臨時管理人取代金鼎證原有董事會。

金鼎證目前的評等不考量來自開發金支持。惠譽指出，開發金有較金鼎證為強的財務體質以及規模。「評估中」的評等展望反映，若開發金能掌握金鼎證經營權，且將金鼎證併入開發金控集團，金鼎證的評等可能獲得調升。

此外，惠譽信評根據媒體報導，表示群益證為金鼎證可能買主，若金鼎證的經營權出現變動，惠譽將進一步評估對金鼎證的評等造成影響。

惠譽信評表示，此評等展望亦同時考量，若金鼎證的市場地位以及風險體質(特別是流動性)在持續的股權爭議下出現嚴重減弱，將對金鼎證的評等產生壓力。

惠譽信評指出，此次評等確認主要反映金鼎證其允當的財務體質以及在證券經紀業務長久奠定的市場地位。金鼎證持續維持低的財務槓桿，2010年第1季底，金鼎證的股權淨值對資產比以及資本適足率分別維持在43%與501%的水準(高於法定最低下限150%)。

惠譽信評認為，儘管金鼎證面臨經營權的持續紛爭，金鼎證在2009年至第1季間仍維持合理穩定的證券經紀市場約為2%的市占率。惟惠譽指出，金鼎證的2009年至第1季獲利表現皆較同業為弱，主要受到暫時停辦權證業務以及該公司較高的資金成本所致。

評等結果如下：
長期外幣IDR 確認為 "BB"/評等展望由「穩定」調整為「評估中」;
短期外幣IDR 確認為"B";
國內長期評等確認為"BBB+(twn)"/評等展望由「穩定」調整為「評估中」;
國內短期評等確認為"F3(twn)";
個別評等確認為 "D";
支援評等確認為 "5";
長期外幣IDR下限確認為 "NF"。