今年首檔台幣計價海外債券基金 11/29起開募 募集上限100億元

永豐投信今(25)日宣布，旗下「永豐全球投資等級債券基金」將於11月29日即將開始募集，為今年首檔以台幣計價的海外投資等級債券基金，募集規模上限100億元，保管機構由兆豐國際商業銀行擔任。

永豐投信總經理周德龍表示，「永豐全球投資等級債券基金」主要投資於投資等級債券，依據各國總體經濟表現，分析利率循環與景氣的趨勢，以及相關的信用風險與資產的相對價值等作為策略調整的依據，以追求長期穩健之投資利得及維持安定的收益為主要目的。

過去半年股市行情火熱，因中國調升存準率及南歐債信疑慮再起，為熱烈的投資市場澆了一桶冷水、引發股市動盪，卻也突顯穩健型資產的必備性。

有別於近期市場上熱門的積極型資產，「永豐全球投資等級債券基金」經理人劉璁霖表示，投資等級債券無論在擴張期或衰退期都能維持正報酬，同時波動度遠低於全球股票，在可預見動盪環境中，投資等級債券將持續匯聚穩健投資人氣。

美國於11月份祭出二次量化寬鬆(QE2)政策藉以刺激通膨及就業市場，然中國卻在同一時間推出調升存款準備率以扼制熱錢力抗通膨，全球經濟情勢呈現一個世界兩樣局面，也使下半年以來一路強漲的股市行情呈現短期震盪。

統計自90年代以來，全球歷經 6 次衰退期至擴張期的景氣循環階段，投資等級債券無論在擴張期或衰退期都能維持正報酬，同時波動度遠低於全球股票，適合作為投資人的核心資產部位。

1990年7月至今，美國國家經濟研究局(NBER)所定義的景氣循環階段共有次，6 根據Bloomberg統計資料發現，美林投資等級公債公司債指數無論在衰退期，或是擴張期都能維持正報酬，同期間，MSCI全球股票指數可能在擴張期能夠提供較大的上漲空間，然而在衰退期的跌幅也相對沈重；若比較反應價格變動性的波動度亦發現，投資等級債券無論在衰退期或擴張期波動程度都遠低於全球股票，90年代以來，投資等級債券展現出戰勝全景氣循環的投資特性。

此外，2000年以來全球經歷經多次經濟事件，包括2000年科技股泡沫化、2004年抑制經濟擴張快速升息、2008年金融海嘯等，若以Bloomberg統計數據顯示，投資於美林投資等級公債與公司債指數一年以上的正報酬機率達95.06%(負報酬機率為4.96%)，持有一年的最大報酬為15.02%(持有一年的最低報酬為-3.52%)。