向日葵(300111):均值區間(14.98元-18.27元),極限區間(12.89元-24.00元)

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 首日上市交易股份 每股凈資產 上市日期

向日葵 ３００１１１ ５０９００萬股 ５１００萬股 ４０８０萬股 ２．９９元 ８月２７日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

１６．８０元 ７４．６７倍 ０．５００３％ 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 光大證券

主營業務 生產、銷售大規模的高效晶體硅太陽能電池

　公司簡介：公司是一家專注于光伏能源產品研發制造的國家級高新技術企業，主要致力于研發、生產、銷售大規格高效晶體硅太陽能電池。公司熟練掌握了光伏電池片生產的全部關鍵技術，研發能力較強。公司的成長性明顯，2008年公司獲得了"紹興市成長型工業企業20強"等榮譽。根據中國可再生能源學會光電專業委員會排名，2008年公司晶體硅電池產量已進入國內前10名，是國內光伏行業中成長性最明顯的企業之一。

　中信建投：18.00元-24.00元

　2008年公司電池產量已進入國內前10名，公司自主開發電池表面微結構處理、電池擴散吸雜、電池體鈍化及抗反射、太陽能電池背場、選擇性發射極擴散太陽電池等核心技術，晶體硅電池產品的平均轉換率已達17.5%左右，在國內同行中處于領先水平。預計未來三年公司業績分別為0.295元、0.393元、0.47元，年均增長率在30%左右。給予2010年40-55倍PE，上市首日價格區間為18-24元。

　國都證券：12.89元-14.84元

　公司專注于晶硅光伏電池及組件業務，專注于高效晶體硅光伏電池的研發與生產，主要生產125mm×125mm、156mm×156mm單晶硅太陽電池片和150W-185W、190W-280W單晶硅太陽組件。目前公司年產能為175MW，2009年公司產量為106.3MW，約占全國總產量的2.43%。此次IPO募投2.50億元用于年產100MW光伏電池及組件項目，達產后公司產能提升57.1%至275MW/年，預計營收新增約15.30億元、凈利潤1.05億元，業績增厚顯著。預計公司2010-2012年每股收益分別為0.39元、0.55元、0.63元，合理股價為12.89-14.84元。

　安信證券：14.06元-15.96元

　公司是國內少數具有自主技術并能規模生產太陽能電池片及組件的光伏企業，光伏電池片及組件產量位居全國前列。預測公司2010-2012年EPS（按照發行后股本攤薄）分別為0.38元、0.57元、0.80元。給予公司2010年37-42倍PE，上市首日定價區間為14.06-15.96元。