探底回穩?滬深300指數5月27日早盤收報2,822.52點漲0.30%

滬深300指數5月27日早盤探底回穩，收報2,822.52點，漲0.30%。權重股多數上漲，預計近期指數仍維持寬幅震蕩為主。

滬深300指數5月27日小幅低開迅速回落后震蕩回穩，收報2,822.52點，漲8.58點或0.30%；共成交21.75億股，成交金額254.08億元，較上一交易日381.35億元萎縮33%。十大權重股除停牌外六漲一平二跌，其中，招商銀行(600036)收平，中國神華(601088)漲0.29%，萬科A(000002)跌0.13%。前20大權重股貢獻指數1.9點，金融地產類股貢獻指數0.7點，能源類股貢獻指數0.1點。

盤面看，個股近六成上漲，指標權重股多數上漲，滬深300行業指數九漲一跌，消費指數漲幅居前，五糧液(000858)漲1.37%，材料指數漲幅居次，中國鋁業(601600)漲0.68%；金融指數下跌，中國平安(601318)漲0.29%。

板塊方面，地產類股探底回穩，萬科A(000002)跌0.13%，金地集團(600383)跌0.14%。在“新國十條”和各地細則均提及要加大土地增值稅清算力度之后，國家稅務總局26日發布《關于土地增值稅清算有關問題的通知》，明確土地增值稅清算過程中若干計稅問題。《通知》指出，土地增值稅清算時，已全額開具商品房銷售發票的，要按照發票金額來確認收入；未開具發票或未全額開具發票的，以銷售合同的售房金額及其他收益確認收入。若銷售合同所載商品房面積與有關部門實際測量面積不一致，在清算前已發生補、退房款的，應在計算土地增值稅時予以調整。為了減少開發商通過虛報開發費用等方式來避稅的空間，《通知》明確，開發企業財務費用中的利息支出，凡能夠按轉讓房地產項目計算分攤并提供金融機構證明的，允許據實扣除，但最高不能超過按商業銀行同類同期貸款利率計算的金額；不能提供金融機構證明的，開發費用按“取得土地使用權所支付的金額”與“房地產開發成本”金額之和的10%以內計算扣除。其他房地產開發費用，按照“取得土地使用權所支付的金額”與“房地產開發成本”金額之和的5%以內計算扣除。全部使用自有資金，沒有利息支出的，按照以上方法扣除。此外，《通知》還明確了質量保證金、安置房費用、土地閑置費、契稅等稅費的扣除問題。土地增值稅政策要求直接轉讓土地的企業須在交易時清算應納土地增值稅，如果嚴格執行清算政策，將大大降低土地二級市場賣方的贏利空間。另外，因囤地或捂盤而獲得的額外收益，最高要繳納60％的土地增值稅，加上囤地或捂盤的資金成本和機會成本，將在一定程度上收窄房地產開發商的利潤空間。

煤炭類股探底回穩，中國神華(601088)漲0.29%、中煤能源(601898)收平。有消息稱，新疆資源稅費改革將從6月1日起開始施行。原油、天然氣資源稅由從量計征改為從價計征，稅率為5％。與此同時，煤炭資源稅也將在新疆實行從價計征，稅率為2％-5％。而資源稅改革在增加政府稅收的同時，將會對石油、天然氣、煤炭、有色等行業產生較大負面影響。而由于所面臨的市場結構不同，石油、煤炭、天然氣企業的轉嫁能力也不同。煤炭企業轉嫁能力相對較弱，因煤炭企業的下游??五大發電企業處于壟斷地位。不過，今年以來，固定資產投資快速增長，為煤炭需求的穩步增長提供了堅實的基礎。而隨著氣溫的回升，各地用電負荷普遍增加，加之西南地區旱情帶來的水電出力有限，電力對火電的依賴加重使得二季度煤炭需求保持旺盛。?

新疆板塊強于大市，新疆城建(600545)漲3.44%、天山股份(000877)漲2.98%。中共新疆維吾爾自治區委書記張春賢26日表示新疆將全方位擴大對內對外開放，面向國際國內兩種資源、兩個市場，堅持全面推進“外引內聯、東聯西出、西來東去”的開放戰略，促使將新疆對外開放提升為國家戰略。目前，新疆以資源產業為主導，其中，煤炭、石油石化等產業占GDP比例較高。而未來新疆將加大交通基礎設施建設力度，構建交通主骨架，加快農村公路建設，完善交通網絡。從而推進新疆優勢資源開發利用、加快新型工業化發展。因此，“鐵公基”建設將是新疆建設的重頭，相關上市公司也會受益。

現貨指數早盤探底回穩。近期盤面熱點散亂，由于經濟轉型、資源約束、成本上升、產能過剩等多方面因素，多數傳統制造業將進入增長速度將受到遏制，其估值水平難有提升動力。同時資金面不支持權重股的持續上漲，央行上調存款準備金率、公開市場操作的效果仍在逐步顯現，流動性趨緊的趨勢很難改變。與此同時，IPO融資壓力依然較大，一方面小盤股保持了較為密集的發行節奏，另一方面農行IPO也漸行漸近。對于國內政策而言，雖然當前開始進入觀察期，但在政策緊縮密集期過后，市場還將面臨經濟數據回落與業績預期下調等風險。因此，當缺乏向上或向下的催化因素時，市場更可能呈現寬幅震蕩的走勢。

(馮迪??撰稿)