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國際股

保誠執意收購友邦 新港兩地上市只為“蛇吞象”

鉅亨網新聞中心 2010-05-26 08:17

英國保誠收購美國友邦保險這起“蛇吞象”的交易在資金面上終于有了突破性進展,25日,該公司在香港和新加坡兩地同時掛牌上市。保誠表示,在香港上市后,配股程序將會隨后展開。有意參與的投資者,要先在二手市場購入保誠的股份。

據證券日報5月26日報道,在新加坡和香港上市后,保誠收購友邦保險的資金問題將得到解決。但是“雙牌照”等一系列問題還等待著保誠逐步解決。眾多的困難似乎依舊無法阻擋保誠收購友邦及進軍中國市場的決心。

上市只為“蛇吞象”

英國保誠收購美國友邦保險這起“蛇吞象”的交易在資金面上終于有了突破性進展。

HKG:2378,這是保誠在香港聯交所的股票代碼。25日,該公司在香港和新加坡兩地同時掛牌上市。據了解,保誠此次采取介紹的形式上市,即該公司不通過發行新股來募集資金,而是將其在倫敦證券交易所上市的約1億美元股票進行轉換。25日,保誠在港交所的開盤價為59.7港元,之后隨著大盤一路下滑,收于57.2港元,日跌幅4.2%。

根據資料顯示,2010年三月,英國最大的險資企業保誠宣布,欲出資335億美元收購美國友邦保險。該公司管理層當時表態,由于看重亞洲,尤其是中國在今后保險市場方面的潛力,因此欲意收購AIG在亞洲的友邦保險。該筆收購由于金額巨大,曾一度被業界稱為“蛇吞象”。保誠公司需要募集資金才能夠有能力支付此筆昂貴的“轉會費“。

為了能夠得到股東的支持,保誠之前宣布,將向現有股東以每2股配11股新股的比例進行配股,擬募集高達200億美元的資金。據悉,此次在香港和新加坡上市前,保誠邀請了全球多家知名投行,以求在兩地市場獲得更多投資者的支持。此外,近日保誠宣布,已將5097萬股倫敦證交所的股份轉到香港股東名冊,占該公司總股本的2.01%。

保誠表示,在香港上市后,配股程序將會隨后展開。有意參與的投資者,要先在二手市場購入保誠的股份。

“在兩地上市,對于保誠的收購計劃而言,資金層面上就有了很大改變。”東方證券非銀行金融資深分析師王小罡對《證券日報》記者表示。也有分析師表示,雖然不缺錢了,但是否能夠獲得股東的投票通過還不一定,而這是此筆收購的前提條件。

“雙牌照”問題待解

為了獲得登陸亞洲尤其是中國市場的機會,此次保誠可謂是用心良苦。但即使是資金充足,股東支持,接下去等待保誠的依舊不是平坦的道路。

按照中國在加入WTO時的承諾,境外壽險公司在華設立營業機構必須采取合資形式,外方持股不超過50%,并且外資保險公司不得持有并控制兩張同類業務牌照。

由于在2000年10月,保誠和中信集團合資成立了信誠人壽(601628),兩家公司各持有50%的股份。因此若保誠成功收購了友邦,則會違背上述規定。

“保誠有兩種選擇,要么完全放棄信誠人壽的股權,要么出售友邦中國50%的股權后,再將兩張牌照整合為一張。”王小罡表示。這樣的選擇,對于保誠而言無疑不輕松。 此外,由于上述條款的規定,在未來保誠必將被迫出售友邦50%的股權。

資料顯示,友邦保險在中國大陸的發展始于1992年,并于同年在上海設立分公司,是當年第一家獲許在中國經營保險業務的外資保險公司。同時,目前友邦中國在國內的中外合資壽險公司中居首位。如果未來友邦的50%股權被拋出,由誰來接手將會是未來保險市場上的一大熱點。據了解,保誠高層之前表示,友邦中國目前的商業估值約為12億美元。

此外,保誠還將面對另一個問題。在解決“雙牌照”合并的問題上,除非買主是中信集團,否則保誠將面臨股權被稀釋的的結果。

“面對如此多的不確定性和困難,目前保誠的還是非常堅持,可見其對中國保險市場前景的看好和渴望。”一位市場資深分析人士對記者表示。

(付影 編輯)

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