港股加時交易 效益受質疑 中小券商反對！

港交所就延長港股交易時段的諮詢期將於本周五 (29日) 結束。香港證券及期貨專業總會昨表態，反對港交所 (0388-HK) 提出的建議，並質疑「加時」帶來的效益。該總會主席王國安認為，下調上市費或交易印花稅，舉行更多國際路演及開通人民幣產品等，比延長交易時間更能提升香港金融市場的競爭力。

香港《大公報》報導，為進一步與內地金融市場接軌，早前港交所建議提早至上午 9 時 30 分與滬深市場同步開市，並縮短午休時段。建議飽受證券界質疑，港交所最終讓步拋出兩個建議方案，午休時段分別由目前 2 小時，削減至 1 小時或 1.5 小時，以供業界討論及收集意見。

香港證券及期貨專業總會針對延長交易時段，向總會成員進行問卷調查。統計顯示， 77% 被訪者反對交易所提出的建議，贊成的比例僅佔 11% 。另外， 62% 反對提早開市， 64% 希望維持現有時間， 87% 認為修改時間對股票市場沒有幫助， 79% 相信不會增加客戶投資意欲。

這次調查向會員發出 1200 份問卷，共收回 778 份。王國安昨日主持簡報會上指出，總會會員人數超過 2500 人，逾 90% 為註冊人士，除了經紀中介之外，還有其他崗位的員工甚至僱主，涵蓋 380 家中小型本地證券行，當中 70% 為 C 組經紀。

王國安引述港交所早前向總會簡述指出，交易所預計推行延長交易時段後，港股的成交將會增加 7-8% ，但需於實施後 1 年才會反映，而大型證券行會率先受惠。

王國安估計，延長交易時段後，人力資源將增加 20% ，但收到的成效不成正比。更重要的是，大市成交與市場氣氛息息相關，並非只增加時段即可提升交易。例如 2007 年大市平均日成交達 1000 億元，而今年上半年為 500 億元，交易時段均為 4 小時。所以他相信「加時」 1 或 1.5 小時並無作為。

對於提早開市與內地接軌之說，副會長戴志強認為， AH 股價格本身亦存有差異，反映兩個市場本質不同。王國安舉例說，國慶長假時間，香港股市照常運作，兩個市場的連動未受影響。

他又說，港交所可從多方面提升香港競爭力，在背靠內地的前提下，加上考慮下調上市徵費，同時多做國際市場的路演推介，吸引更多內地及國際知名企業來港上市。

與此同時，隨著人民幣在離岸市場發展加快，亞洲區內多個市場均囤積龐大的人民幣資金，本港應該發展離岸中心的優勢，開拓更多人民幣相關的投資工具，令證券行業亦能受惠。對於刺激成交方面，王國安相信，直接下調印花稅比其他措施更有成效，此舉直接節省證券交易成本，自然增加市場的競爭及吸引力。

隨著新加坡交易所與澳洲交易所合併，兩地市場覆蓋交易時段伸展至 11 個小時，遠高於本港現行的 4 小時。王國安認為時間延長並無意義，除非做到 24 小時無休，即可涵蓋所有時區。香港證券業協會董事及永遠名譽會長艾秉禮認為，延長時間並不會對本港構成威脅。然而，一旦未來兩個交易所股份可自由雙邊掛牌及買賣，則會對港交所帶來挑戰。