期鋼持續下跌期現價差回歸理性

受美指連續上漲、商品大跌影響，期鋼持續震蕩走低，價格基本與前期低點持平，期現價差逐漸回歸理性，預計期鋼后市或將有所反彈。

綜合媒體1月22日報道，22日上期所螺紋鋼主力1005合約早盤延續跌勢，以4,319元/噸跳空低開小幅上沖后隨即繼續下探，午盤收盤前再現跳水行情，午后價格在低位維持震蕩，尾盤以1.29%的幅度收跌至4,288元/噸，較21日結算價下跌56元/噸，成交量為1,207,020手，持倉量為856,708手。上期所線材主力1005合約以4,152元/噸開盤，開盤后延續21日弱勢繼續在低位展開震蕩，下午開盤后遭空頭打壓，價格一度探至最低4,063元/噸，之后有所企穩反彈，最終以1.73%的幅度收跌至4,080元/噸，較21日結算價下跌72元，成交量為794手，持倉量為10,908手。

由經濟日報社中經產業景氣指數研究中心和國家統計局中國經濟景氣監測中心共同研究編制的2009年四季度中經鋼鐵產業景氣指數于1月22日發布。指數報告顯示，2009年四季度中經鋼鐵產業景氣指數為94.8點（景氣標準為100點），比三季度上升0.2點，是自2007年下半年以來的首次回升。2009年四季度，鋼鐵行業多項指標出現不同程度的好轉。其中，鋼材產量為18,824.8萬噸，同比增長43.8％；銷售收入為12,498.6億元，同比增長21.8％；利潤總額為357.0億元，同比增長325.5％；虧損企業虧損總額為10.9億元，同比下降91.6％，已連續三個季度遞減。

21日，已停滯一周的三個月央票發行利率水平出乎預料地再度上漲近4個基點，至1.4％。此次央行主動上調央票利率預示著，公開市場操作進入全面調控階段，其操作風格，從單獨運用量化手段，轉變為量、價并重；在收縮流動性同時，也著重調控市場的利率預期。多位銀行間市場人士認為，不排除央行在暫不提升基準利率的前提下，先借助提高市場利率水平，提前進行通脹預期管理。

美國商務部21日宣布，將對中國輸美鋼鐵產品鉆桿發起反傾銷反補貼合并調查。這是2010年美國對華“雙反”調查第一案。這次雙反調查出自美國鋼鐵工人聯合會和幾家美國鋼鐵制造商2009年12月31日提起的訴訟，要求對從中國進口的鉆桿征收429％至496％的反傾銷稅，并另征收反補貼稅。按照美國政府的統計數據，2008年美國從中國進口的鉆桿產品價值1.95億美元，但美國未提供2009年相關產品進口額。

現貨市場方面，22日上海建筑鋼材市場主流報價趨于穩定，線材報價有所下調，商家觀望心態理加重。現HRB335螺紋鋼10毫米規格報價3,940至3,960元/噸，12至14毫米規格報價3,850至3,880元/噸，16至25毫米規格報價3,670至3,740元/噸；HRB400螺紋鋼10毫米規格主流報價4,000元/噸，12至14毫米規格主流報價3,930至3,990元/噸，16至25毫米規格主流報價3,830至3,960元/噸；線材市場報價下調10至20元/噸，現6.5和8毫米高線主流報價從3,940至3,980元/噸不等，同規格普線價格在3,800元/噸左右。

銀河期貨認為，外盤商品連續暴跌，陷入調整，A股亦表現不佳，螺紋鋼空頭借勢打壓，積攢數日的能量終于有所釋放；加之主力合約1005逼近2009年12月9日低點4,246，又有成本支撐，向下的想象空間有限；目前主力資金表現謹慎，當前價位空頭不敢施壓過大。如無重大利空，預計下周呈現盤整走勢。

蘇物期貨認為，本周，沙鋼建筑鋼材1月下旬出廠價格持平，現貨銷售清淡，現貨價格逐步陰跌。商品市場整體彌漫在政府緊縮政策即將加息的擔憂之中，在此背景下，鋼材期價同其他商品延續著上周的下跌之勢。由于上游的鐵礦石和焦炭等原材料成本增長過快，鋼廠的生產利潤空間已經很小，并且部分鋼廠出現了虧損，加之貿易商的囤貨惜售情節，現價相對較為堅挺，大跌的可能性較小。而目前期現價差價位合理，所以期價下方的支撐較強，下跌空間有限。

中鋼期貨認為，受連續兩日外盤美指大漲、商品大跌影響，螺紋鋼1005合約22日再次低開。開盤后繼續震蕩下行，而盤中走勢完全受A股市場沖擊，行情大幅下挫后略微反彈，整體表現非常弱。22日成交量較21日放大，持倉量略微減少。從技術上看，K線再度收陰，下跌趨勢不減，各項技術指標也再次惡化，但從周線圖看，雖然形態比較難看，但下影線探至20日均線位置得到一定支撐，最低價雖突破了前期大陰線的底部，但收盤價格與前期底部基本持平，因此有可能下周出現反彈行情。目前，基本面的情況對行情走勢影響較大，市場庫存的增加、需求的萎縮、各地價格的連續下跌等利空因素使基本面表現非常不好，如果后期仍然惡化的話，期貨市場必將會繼續處于下跌走勢中。下周應密切關注前期低點4,250能否得到支撐，以及基本面、政策面的變化。

(任文彬 編輯)

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