大中華股市投資要「抓小放大」，掌握中小型股連二季上漲行情

中國的十二五規劃預期將在第四季陸續出爐，而台灣在ECFA正式生效後的效益不斷發酵之兩大趨勢，已經成為投資市場看好大中華股市發展的主軸，在長期景氣持續成長的前提下，中小型股可望有相對突出的表現，根據過去經驗，不僅中國，整個大中華股市中小型股是呈現從第四季連漲至隔年第一季，因此，第四季投資大中華股市要抓小放大，佈局大中華中小基金，才能掌握大中華中小型股連二季上漲行情。

根據元大投信統計，大中華股市近10年以第四季、第一季表現最好，不論是台灣、中國、香港中小型指數全都是上漲，第四季中國中小是大中華市場中漲幅最強，漲幅達8.93%，到了第一季則是台灣中小最強，漲幅為9.79%，有輪動強勢表現的現象。

中國中小企業領域最具影響力的盛會--第五屆中國中小企業家年會將於11月在北京舉行，這次的主題是中小企業掘金低碳時代，根據統計，中國中小企業數已超過4千萬戶，佔全國企業總數的99%以上，中小企業創造的國內生?總值約佔60%，而中小企業提供了75%以上的城鎮就業機會，成為主要吸納就業的企業，中國的中小企業已經成為推動中國經濟社會持續發展的重要力量。

元大華夏中小基金經理人盧正穎表示，目前正值中國經濟結構的調整期，中國經濟新貌將在未來5～10年顯現，我們認為投資中國思維將和以前不同，「抓小放大」為投資新戰略，搭配中國公布的新36條政策目標是國退民進，預期優質的中小型股將超越大型股，中小型企業IPO件數將持續增加，而投資方向則以新興戰略產業如新能源、新醫藥、新消費、新高電子、信息產業等為主，此時正是絕佳時機參與企業由小而大的歷程。

根據統計，今年全球IPO市場募集資金1500億美元，中國占其中的三分之一，但平均每筆交易規模縮小，中國經濟實力崛起，預期中國企業IPO熱潮的趨勢仍將持續數年，但要出現如2006年中國工商銀行(IPO金額190億美元)、2007年中國神華(IPO金額91.08億美元)、2008年中煤能源(IPO金額36.57億美元)等大型IPO案件機會將逐漸減少，取而代之的是新興中小型企業的崛起，如2009年星期六鞋業(IPO金額9.9億人民幣)、利郎時裝(IPO金額11.7億港幣)等個案。

盧正穎指出，中小型股一向是股市中反映景氣走向的先頭部隊，今年兩岸的經濟成長率都可望交出相當亮麗的成績，這也反映在中小型股的走勢上，今年以來MSCI台灣中小指數漲幅達到10.58%，MSCI台灣指數是下跌2.47%，中小型股表現明顯優於大盤。

盧正穎進一步表示，十月中旬中國將召開五中全會，相關十二五規劃的政策將在第四季陸續出台，中小企業將是主要受惠者。至於台灣，面對後ECFA時代，觀光和高科技是台灣主要受惠產業，前者受惠於陸客來台大幅度成長的效益，後者則有機會受惠於陸資來台投資等利多題材，同樣也是中小型受惠的機率最高。

盧正穎強調，無論是從短期的類股季度表現，或者是長期的市場趨勢來看，大中華地區的中小型股是最好的投資標的之一，對於投資人來說，不妨透過投資華夏中小型股基金，掌握長線的投資契機。

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