永豐期貨台指選擇權盤後－亞股利空不跌 上週缺口未破仍以反彈視之

「大盤走勢」：

美股跌深反彈帶動下，週一台股小紅開出，且在陸股止穩站上5日線上的激勵帶動下，台股震蕩走高至終場，終場則收紅K。類股方面今日以百貨類股上漲3.5%為最強勢族群。籌碼面三大法人轉賣為買0.57億元，賣超轉為買超，短期可解讀上週跌勢造成乖離過大，法人回補空單效應視之，加權指數上漲85.02點，收在7322.73點，成交金額縮小至655.97億元。

「期貨走勢」：

台指期週一上漲68點，收在7274點。價差方面，台指、電子、金融同步逆價差，台指期逆價差擴大至48.73點，金融期逆價差擴大至3.97點，電子期逆價差擴大至1.69點，摩台期逆價差擴大至0.82大點，最終三大期指都收漲紅K棒。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減少1463口，淨多單總水位降至2999口，特定法人淨多單減少1245口，淨多單總水位降至8144口。三大法人於現貨市場由賣轉買超0.57億元，於期貨市場佈947口多單，最終淨空單總水位轉為淨多單至314口，整體而言，盤勢有跌深空方回補的意味濃厚，但市場是否復甦仍言之過早。

期貨走勢方面，在美股周五反彈影響下，台指期週一開盤在前日高點附近震盪，隨即受到韓股利空不跌與陸股開盤大漲影響下，台指期直接挑戰上週缺口，並一路在高檔震盪至終場。在籌碼面來看三大法人現貨已轉賣為買與期貨也已轉為淨多單情況下，短期解讀為上週乖離過大空方回補空單。就技術面來看，連續第6天落在5日線之下，週一是否為有效反彈，將視是否能有效的站上5日線與上方缺口是否能被填補，在此之前仍將保守視為跌深反彈。因此在操作面上仍維持先前定調，逢高偏空操作。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，六月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在6800點。未平倉量的部份，買權OI升至392859口，最大序列為7800點，水位為42347口；而賣權的OI則是增至281055口，最大序列落至6800點，水位為77916口。未平倉量put/call ratio由0.78降至0.72(降幅8.33%)。而買權平均隱含波動率由 25.05降至22.74  (降幅9.55%) ，賣權平均隱含波動率由31.30降 至29.17 (降幅7.07 %) 。從技術面來分析，連續第6日落在五日線且賣權6800點OI持續大增，空方格局仍在，因此在操作面上建議逢彈佈局買權空頭價差為宜。