德銀維持東亞銀行持有評級 降目標價至24港元

德銀發表報告，預期東亞銀行可能會受到內地政策影響淨利潤，故將目標價由26.1元下調8%至24元，並維持“持有”評級，以反映預期1.1倍的市帳率。

德銀在報告中指出，東亞銀行是銀行股中最受內地政策影響，其中內地要求經營銀行撥備覆蓋率需於150%以上，但該行現時該比率只是32%；同時內地監管要求存貸比率於2011年底要達至75%水準，但該行稱09年東亞內地貸款占總貸款38%，預期東亞存貸比率為100%，也較同業低。

德銀還表示，東亞上半年業績也需留意兩方面，當中包括歐洲債務資產以及9%沒有評級的債務會否令集資不良貸款比率上升等問題，加上該行同時將東亞淨息差由1.88%降至1.86%，故此德銀調低東亞今明兩年盈利預測4%及8%。

德銀預期東亞銀行今明兩年的純利為27.49億及40.53億元，每股盈利0.14元及0.32元，1.62元及2.2元，股本回報率8.1%及10.4%。