專家：美國必現雙底衰退 港股今年27500點 看好內需股

Look"s Asset Management 陸東表示，美國經濟必然會出現「雙底衰退」，但相信程度不及第一次嚴重。因當地經濟並未有明顯惡化，雖然消費者信心指數下跌，但預計第二期量化寬鬆政策最快要到明年第 2 、 3 季才會推行。

香港方面，陸東指出，若施政報告出台壓抑樓價措施，或影響地產股的投資氣氛，並認為高樓價非炒家造成，土地供應不足及物業供應有斷層，是樓價無法下調的根本原因，惟目前港樓市未有泡沫，因息口仍處低水平。他預料港股第 4 季表現會優於前 3 季，今年恒指合理估值為 27500 點。港股和 A 股目前估值屬「超平」，並看好內需股。

香港《大公報》報導，陸東表示，雖然內需股市盈率相對較高，但股本回報及增長理想，故看好內需股前景。他續說，估計內銀股下半年淨息差會較上半年佳，眾多銀行在供股後的 CAR 比率已處於合適水平，亦相信人行毋需再調高存款準備金率。

對於金管局報告指香港出現資金流走跡象，陸東回應說，資金的進出屬常現象，配合中國錄得 8-9% 的經濟高增長率，遠勝環球其他地區，香港作為「中國的紐約」，有信心海外資金會選擇留港。

至於人民幣升值的步伐，陸東認為，人民幣升值不會一步到位，相信每年合理升值 3-5% 。他又談到，美國持續促請中國加快人民幣升值的步伐，但看不見人民幣升值對美國有多大好處。相反，人民幣緩慢升值肯定對中國經濟有利，亦是產業向高增值化的必要道路。

近期國際金價持續飆升，逼近每盎司 1300 美元水平，陸東直言，黃金產量少、需求大，市場對美元信心疲弱，短期反彈空間有限。他續說，美國就業情況未見大規模惡化，亦無經濟衰退兆頭，因此相信最快明年第 2 、 3 季才會推出量化寬鬆二期政策，惟不諱言量化寬鬆政策儼如止痛藥，多服反而無作用可言。他補充說，美國出現「雙底衰退」屬必然，惟衰退程度應不及第一次嚴重。

港府下月將公布施政報告，市場普遍預期推出多項壓抑樓價措施，陸東相信，香港物業供應出現斷層，港府的樓市措施只屬杯水車薪，難以令樓價下降，不過強調香港按揭成數仍處較低水平，樓市未見泡沫。他續說，壓抑樓價措施或會影響地產股的投資氣氛，惟在供求嚴重失衡下，發展商的盈利不會受影響。

另據《文匯報》消息，TCL 通訊 (2618-HK) 昨日宣布，將於本月底在歐洲推出首部 Android 平台智慧手機 Alcatel OT-980 ，料產品聖誕前可於香港推售，售價 2000-3000 港元。首席執行官郭愛平表示，該智能手機將先打歐洲市場，未來會為手機加入更多適合內地及本港客戶的設置，年底再於兩地上市，相信產品性價比具有很強競爭力。

郭愛平表示， TCL 剛剛涉足智能手機市場，料要至明年才會對收入有一定貢獻。內地市場方面，他指今年目標為實現盈利，明年才會加大力度拓展，還計劃推出 10 款智能手機產品，冀兩三年內該公司智能手機可佔內地市場份額 5% 以上。另將於今年 11 月推 Smart Book ，會先打入本港及亞太地區，稍後擴至歐美市場。