中國電子商務龍頭加持 紅包行情可期

過去10年 A股封關前9成機會收紅

金馬年封關倒數計時！回顧過去10年，標誌「大型股」的滬深300指數在春節封關前上漲機率達9成，春節後開盤也有8成上漲機會；保德信中國品牌基金經理人楊國昌分析，春節將至，支付寶、微信等電子商務龍頭針對海外客戶祭出優惠，想複製「雙11」光棍節盛況，互聯網金融指數過去5天上漲6.05%（資料來源：Wind，2015/2/12），資訊科技類股預期將續受投資人青睞。

陸股延續震盪整理格局，今（12）日滬深300指數上漲0.25%，中證500指數上漲0.7%，陸股連續第4日收紅（資料來源：bloomberg，2015/2/12），楊國昌分析，年節因素加上新股IPO，使得中國資金趨緊，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）近日走揚；但人行近日為提高對中小企業流動性支持，決定將原先僅在10個省市推動的常備借貸便利（SLF）推廣至全國，總額達1200億人民幣，流動性問題可望稍稍舒緩。

楊國昌提醒，中國人民銀行於最新發佈的「2014年第4季中國貨幣政策執行報告」中指出，若油價變動影響通膨，將調整宏觀政策，對此，市場解讀：隨通膨持續下滑，人行降息時點可能提早，寬鬆貨幣政策將支撐股市投資氣氛。

「目前A股量能偏低！」保德信中國產品首席石永平提醒，封關前，以中小型成長股較具表現機會，但預期成交量將在節後放大，陸股回歸大小型股輪漲格局，考量節後將有中央兩會舉行，政策題材有望提前發酵。

而回顧過去10年A股走勢，石永平考量官方政策後，從獲利面、評價面、資金面、技術面、總經面計算出「中國五力分析指數」，只要指數高於13分，未來3個月A股上漲機率超過一半，達5成7，平均漲幅13%；今年1月指數恰好為13分，顯示A股中長期走向多頭行情趨勢不變。

石永平建議，看好A股市場前景同時，仍建議投資人以大型股與小型股並重的方式進行佈局，避免單壓特定族群；未來在投資氣氛熱絡、政策支持、企業獲利走強支撐下，投資人若能慎選獲利前景較佳族群，將有機會持續參與A股的紅包行情。

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