瑞信予中移動跑贏大市評級

瑞信發表研究報告稱，中國移動今年第三季收入按年增7.7%表現相對強勁，ARPU(每月每戶平均收入)僅下滑4%，但純利僅按年升3.5%略遜預期，該行維持對其“跑贏大市”評級，目標價亦維持116元不變。

瑞信指出，中移動EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)利潤率按季下滑1.1個百分點至49.8%，但首9個月維持在50.4%水準，至9月底公司已實的EBITDA占該行全年預測的73%。

瑞信稱，中移動第三季盈利按季下滑8%，但首9個月溢利增長3.9%並未令市場失望，該行料公司在完成與浦東發展銀行交易後，每股盈利將會提升。

瑞信預測中移動2010年至2012年每股盈利分別為6.12元(人民幣，下同)、6.52元及6.99元，預計其未來3年市盈率分別為11.5倍、10.8倍及10.1倍；預計其未來3年股本回報率分別為22.7%、21.5%及20.8%。