【大行言論】招商證券予偉星股份目標價22-25元,維持強烈推薦評級

招商證券分析師發表研究報告，將偉星股份(002003-CN)2010-2012年EPS分別由1.05、1.34和1.73元上調至1.14、1.44和1.86元。目前該股2010年市盈率為15倍左右，估值水平具備優勢，而半消費品的屬性使得公司較同類企業表現出更好的抗風險性與業績持續成長性，分析師給予其半年目標價為22-25元，並維持其“強烈推薦”的投資評級，建議重點積極關注。

基於公司近日發表業績預告，將2010年1-6月實現的淨利潤同比增長幅度由小於30%提高到增長55%-85%。考慮到去年同期也存在國產設備投資抵免稅472.8萬元，初步估算扣除非經常性收益的影響，上半年公司主業產生的淨利潤增長幅度在40%至70%左右，這大大超出此前對公司主業20%-30%增長的預計。同時，公司二季度開工較為飽滿，拉鏈業務復蘇最為明顯。公司二季度的開工情況持續恢復，開工率總體處於較高的水平。分析師預計紐扣業務有小幅的增長，由於去年毛利率基數較高，整體增長較為穩定；預計拉鏈產能還有空間，恢復也最為明顯，規模效應擴大導致折舊等費用率也可得到減少；此外，水晶鑽業務預計發展也較為穩定。

報告指出，三季度通常是公司生產最旺的季節，由於去年危機出現旺季不旺的情況，較低的基數使得今年公司的增長值得期待。預計下半年國內消費仍能延續較好的增長勢頭，從而使得公司主要的一些品牌客戶快速增長有保證，而公司也將能延續此前的增勢。該股今日收漲0.20%，報收19.90元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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