元大期貨台股期指盤前－新春開盤拼結算 虎頭蛇尾金怨嘆

◆行情分析評論

週一台股新春開紅盤，同時也是期貨2月合約結算日，因此格外受到矚目，由於台股封關期間的國際股市呈現漲多跌少，市場對於台股補漲的期待相當高，也使得台指期開高近300點，約4%的漲幅，非金電期甚至以漲停價開出(不過僅有4口成交量)，然而台指期7708也是週一的最高點，隨後漲幅持續縮減，收了根中長黑K棒。

觀察籌碼面變化，三大法人同步買超台股現貨合計達48.9億元，其中外資自1/22日以來，連續15個交易日賣超後首度出現買超，由於本波殺盤主要壓力來自於外資，因此這個發展具有指標性的意義。不過就台指期淨部位來看，外資淨空頭部位仍有3023口，所幸自營商的淨多單也達2255口，使得三大法人合計淨空頭部位僅472口，再次看到外資與自營商看法分歧的情況，也顯示整體法人的偏空力道並不明顯。

不過目前的均線排列對多方較為不利，雖然在連日反彈的帶動下，5日均線轉為上彎，10日均線亦走平，但月均線下彎斜率大，台指期在此處遭遇壓回，突顯目前指數處在季均線下方的中線疑慮，也透露出短線反彈幅度已大，以8400下修至7000，7700的累計反彈幅度約達1/2，多方追價意願偏低，也令空方伺機而動。

綜合以上，台指期反彈行情遭遇壓力，後市不妨留意月均線的壓力以及多方缺口所能提供的支撐力道，作為多空雙方勢力消長的觀察指標，整體來看，多方一鼓作氣反攻的機會並不高，盤勢震盪在所難免，建議以區間短線來回操作為主。

◆大額交易人未平倉部位評析

週一台指期大幅開高，台指期前十大交易人呈現淨空頭部位，且選擇權方面也以買權的賣方以及賣權的買方佈局最為明顯，再加上台指期三大法人也握有小幅的淨空頭部位，因此整體來看大額交易人對於台指期的反彈行情，看法上略見保守的跡象。

◆精選股評論

經濟部有條件開放西進，其中封測廠開放中高階製程，日月光(2311)在這部份已積極進行擴建營運據點計劃，今年日月光資本支出可能達到5億美元，其中3成將用來投資大陸據點，由於2010年兩岸經貿議題將可望在ECFA的帶動下產生諸多題材，日月光也將積極參與。另外在金價上漲推升成本的影響下，日月光積極開發擴充銅打線機台數量，提高其佔總產能的比重，預估2010年底銅製程佔打線營收比重將可高達3成。日月光在銅製程技術層面目前大幅領先同業，且在去年第3季成功開發出aQFN導線架封裝技術以求取代低階的封裝技術，降低客戶成本支出，若能成功量產，競爭力不容小覷。前景看俏之下，週一三大法人同步買超達14244張，由於法人買盤簇擁，股價擺脫月線壓力，跳空站上季線，頗有形成V型反轉的態勢，只是均線排列結構仍尚待調整，因此不妨可留意中長線低接佈局的機會。