永豐期貨台指選擇權盤後－中期反壓線未過 暫勿積極追高

「大盤走勢」：

週一台股受到農曆休市期間國際股市普遍走揚的利多激勵，順利開出虎年第一天的紅盤，早盤隨著帶有政策利多的金融類股點火，大盤跳空開高越過7600點關卡，但電子股在反彈後賣壓湧現，指數追高無力，早盤後震盪走低，最終7600點大關得而復失，未仍順利站穩，技術面雖日線以長黑k棒作收，但同時形成一個7496-7553點的跳空缺口，短線若能維持不破，待指數整理過後將有利多方展開續攻。籌碼面土洋法人同步站於買方，然而外資買超仍謹慎，最終三大法人合計買超僅48.93億元，加權指數反彈118.20點，收在7560.04點，成交金額萎縮至946.52億元。

「期貨走勢」：

週一台股開紅盤同樣是台指期貨二月份契約的最後交易日，二月契約最終上漲144點，收在7558點，而三月份契約則是反彈164點，收在7533點。價差方面，三月台指期逆價差27.04點，電子期逆價差1.21點，金融期維持逆價差2.58點，而二月摩台期逆價差則是收斂至0.02大點。從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單積極佈局1,636口，淨部位轉為淨多單至945口，特定法人則是轉為調節淨多單1,797口，使得淨多單總水位降至998口，而三大法人於現貨市場轉為買超，於期貨市場同樣積極回補1,089口淨空單，最終淨空單總水位降至472口，整體而言，大額交易人與法人週一於期貨市場操作相對分歧。

期貨走勢方面，週一台指期開盤順利開高逾290點來到7700點整數大關，明顯看出美股與日韓股休市期間同聲走揚的利多，激勵多方展開結算前的大反撲，挾帶著政策利多的金融期反彈漲勢最為凌厲，三月契約漲幅達4.89%居首，電子期漲勢則是稍嫌疲弱，引發追價買盤陷入遲疑之下，台指期7600點整數仍未能站穩，二月份契約最終則是以7558點進行結算。從技術面來分析，台指期週一早盤隨著多方搶進，跳空開高形成新的跳空缺口，但來到月線反壓區域仍是不敵空方的抵抗而震盪走低，日線轉以長黑k棒作收，月線與半年線依舊未能收復，逢高賣壓未除，短線操作上可考慮維持高賣低買短線操作，並善設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在7600～8000點；賣權部份集中在6900～7400點。未平倉量的部份，買權OI為247,299口，最大序列維持在8000點，水位為23,001口；而賣權的OI為226,506口，最大序列同樣維持在7000點，水位為19,538口。未平倉量put/call ratio由0.91升至0.92，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份， 三月契約買權平均隱含波動率25.47降至20.51(降幅21.65%)， 賣權平均隱含波動率29.44降至24.80(降幅17.15%)，                    波動率買賣權同降，其中以買權降幅較大，多方佈局轉趨謹慎，短線選擇權操作上可以考慮逢反彈伺機佈建買權空頭價差部位。