《信托公司凈資本管理辦法》"過會",兩條紅線嚴控銀信合作風險

7月15日，多位信托業內人士透露，備受關注的《信托公司凈資本管理辦法》（下稱“管理辦法”）在完成征求意見后，已于本周早些時候通過銀監會主席辦公會，估計稍作修改后很快會下發到信托公司手中。

這意味著信托業將進入杠桿經營時代。分機構來看，信托資產規模大、資本金實力弱的信托公司將受到較大影響；對于凈資本不能完全覆蓋風險資本的信托公司，需要限期達標，否則將無法開展新的業務。

目前，尚不清楚各類業務風險資本的具體計算比例，但可以肯定的是，風險權重的高低將取決于監管導向。“如果監管部門認為某項信托業務的風險大，需要控制，風險權重會高一些。”一位信托業人士表示。

值得注意的是，雖然業內強烈預期管理辦法出臺之日便是銀信合作恢復之時。但據本報記者了解，事實并非如此。

設定凈資本紅線

此前，信托公司不需要在年報中披露資本金的具體構成情況，不需要計算各項業務的風險資本，且不受凈資本的約束，但這一現象將會隨著管理辦法的出臺而終結。

據知情者透露,管理辦法的征求意見稿提及，信托公司應當以合并報表數據為基礎編制凈資本計算表、風險資本計算表和風險控制指標監管報表。

所謂凈資本，是指根據信托公司的業務范圍和公司資產結構的特點，在凈資產的基礎上對各資產項目、表外項目和其他有關業務進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標。

其計算公式為，凈資本=凈資產-應提未提資產減值準備-各類資產的風險扣除項-或有負債的風險扣除項-銀監會認定的其他風險扣除項。

作為商業銀行資本充足率管理的重要基礎，銀行需要根據不同的風險權重來計算風險資產，如個人按揭貸款的風險權重是50%，一般企業貸款則是100%。與之類似，管理辦法也要求信托公司的固有業務、信托業務和其他業務計算風險資本。

知情人士透露，征求意見稿提及，信托公司應當按照有關業務的業務規模計算各項業務風險資本；并按照銀監會規定的其他項目和比例計算相應的風險資本。

在此基礎上，監管部門將設定信托公司的風險控制指標。另外可能的內容包括，第一條“紅線”為凈資本不得低于各項風險資本之和的100%；第二條“紅線”為，凈資本不得低于凈資產的40%。

監管部門可能還設定了明確的懲戒機制。據了解，內容還包括信托公司凈資本等相關風險控制指標不符合規定標準的，銀監會可視情況采取相應的監管措施，內容包括：（一） 要求信托公司制定切實可行的整改計劃、方案，明確整改期限；（二） 要求信托公司調整業務和資產結構或補充資本；（三） 要求信托公司限制信托業務的增長速度；（四） 嚴格審批或限制信托公司開辦新業務。

而目前信托公司最為關注的是，“各項信托業務的風險指標具體是多少，放大倍數是多少。”7月15日，一家信托公司負責人告訴記者，還是要等細則出來之后，才能知道管理辦法對各個信托公司的具體影響。

但可以肯定的是，風險權重將會體現監管導向。“監管部門認為風險大，且需要控制的業務，風險權重肯定高一些。這次調控（叫停銀信合作）后，銀信合作業務是受到嚴控的。”一位接近監管層的知情人士透露。

信托公司資本各異

管理辦法出臺后，“那些資本金規模小，粗放式發展的信托公司，將會受到較大的影響。”前述知情人士透露。

本報記者查閱銀信合作業務規模居前的10家信托公司年報發現，信托資產與信托公司凈資產之間并沒有明顯的比例關系。

如中融信托，2009年末的凈資產為6.75億元，其管理的信托資產為1315.33億元，達到凈資產的195倍。而同期，中誠信托信托資產為933.07億元，約為凈資產的24倍。上海信托則更低，2009年末的信托資產為489.31億元，僅為凈資產的9倍。

而管理辦法出臺后，信托公司則需定期評估凈資本充足水平，并建立相應的資本管理機制。

“按照上次海口會議的說法，（管理辦法）對絕大部分信托公司的影響都不大，尤其是對于資本金規模在20億元以上的大型信托公司，影響更小。”前述信托公司負責人說，但對于小信托公司的影響，則需要關注各類業務風險權重等細則。

以本報記者統計的10家信托公司來看，2009年末，平安信托實收資本達69.88億元，位居第一；緊隨其后的是上海信托25億元、建信信托15.3億元、北京國際信托14億元，中信、中海、中誠三家信托公司均為12億元；而同期中融信托實收資本僅為3.25億元，目前增資到5.8億元，但仍墊底。

從凈資產的規模來看，位次與實收資本情況相似，平安信托以201.55億元高居榜首，中融信托2009年末的凈資產僅為6.75億元。令人稱奇的是，但截至今年4月末，中融信托的銀信合作規模高達1640億元，在上述10家信托公司中排名第一。

“從行業的長期趨勢來看，出臺管理辦法是個好事。”上述信托公司負責人說，雖然短期內可能影響到規模和收入，但在擠掉泡沫之后，有的信托公司將收縮銀信合作的規模，如此一來，注重主動管理的信托公司實力可能更為靠前。

“管理辦法的出臺，出發點是基于信托公司的健康發展。”前述知情人士透露，其一，雖然信托公司作為受托機構，只要盡責，就不需要承擔風險，但如果承擔相應的責任，則需要一定的資金作為備付，資本金就起到這方面的作用；其二，金融產品都存在流動性問題，需要一定的備付能力。

目前，信托公司的一般風險準備、信托賠償準備金，與信托資產之間沒有明確的比例關系，只是根據稅后利潤按比例計提。據了解，《信托公司管理辦法》還提及，按照稅后利潤5%提取信托賠償準備金，累計總額達到公司注冊資本的20%時，可不再提取。

記者發現，部分信托公司在年報中，將一般風險準備與信托賠償準備金分開列示，但有的公司僅列示風險準備金。銀信合作規模居前的中融信托，去年末風險準備金為3345.76萬元，在10家公司中排名墊底；其中，當年提取信托賠償準備金1619.16萬元，未提取風險準備金。