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對需求龐大的非上市公司股份轉讓，已多年沒有公開的市場為之服務。從今年1月份開始，浙江產權交易所非上市公司股份轉讓試點拉開大幕，讓這一市場重新浮出水面。
截至目前，在浙江試點平臺，已有娃哈哈SY、聯強數控、百誠股份、三鋒股份、盛澤農業等7家企業進場。新開戶的逾千名股東也小有斬獲：十多年前1.5元入手的原始股娃哈哈SY價格已經飆到17元。而據了解，有義烏老板專程趕到杭州，只要有現場掛牌的股權，他全攬下；更有魄力者，一擲60萬元買走20萬股聯強數控，一舉刷新了該交易平臺的日成交記錄。與天津股權交易所只對法人投資者開放不同，浙江試點有能承受風險的自然人投資者參與其中。
據有關機構預測，浙江民間資本高達8000-10000億元，僅溫州人手中大約擁有6000億元。而浙江省有1000多家股份有限公司，只有很少的公司進入證券市場。如何讓巨額民間資本回歸浙江實業，如何幫助中小企業轉變經濟發展方式，成為擺在地方政府面前的新問題。讓股份流通、讓資本運轉的“非上市公司股份轉讓”，能否成為破解難題的神奇藥方呢？
股權轉讓大餐
在浙江產權交易所股權交易中心大廳里，紅色的大屏幕上7只股票的委托信息一覽無余。其中，杭州本地的兩只股票百誠股份(00002)和娃哈哈SY(01031)最為矚目。股權交易中心的項目經理胡雙解釋說，娃哈哈SY就是娃哈哈實業的股票名稱，并不是娃哈哈集團，而是它下屬的子公司(前身是娃哈哈美食城有限公司)。
對于一些投資者來說，掛牌轉讓的股票雖然已有一定溢價，但誘惑力仍然惹人。據介紹，掛牌幾天以來，每天都有不少人來詢問，特別是股份交易T+1的模式引起了不少投資者的濃烈興趣。
掛牌的百誠集團是一家積極準備上市的企業，目前有1名國有法人持股比例為51%，36名自然人持股占49%。一名業內人士分析，從這幾個股東掛牌的股份數量來看，持有的股份數額較大。他們拿部分股權出來轉讓兌換成現金，可以滿足自身生活和再投資需要。作為股東，因為可自主定價，以前便宜買來的原始股，經過公司多年的發展，已經產生多倍的溢價，也可以借此兌現收益。
股權交易中心的經理吳博透露，雖然現在入場的企業只有區區7家，但還有很大一批企業都有入場意向。他預計，股份交易市場很快就會熱鬧起來。而接下來，浙江永康、嘉興等地市也都將開通交易網點，這樣杭州、義烏、臺州、金華、永康、嘉興的自然人都能在本地參與做股權投資。
交易靈活機動
《浙江省未上市公司股份轉讓試點規則(試行)》中規定，進場的股份公司必須在省內注冊，設立必須滿一年。根據浙江省金融辦的規劃，進場公司的重點選擇對象為：短時間內上不了市而又有優質項目投資計劃的擬上市公司；創業投資、股權投資公司所投資的企業；有一定行業地位且有增資擴股需求的公司。
“試點實際上是把以前的地下交易陽光化、合法化了。”一位投資者表示。
“投資者選擇買賣，完全是市場化的操作，就跟菜場里買菜一樣，掛牌的股價也會隨著公司業績的好壞實時波動。”浙江聯強數控機床股份有限公司副總經理徐源說。
“但還是存在風險的，畢竟未上市公司今后是否能上市還是個未知數，如果公司上不了市，或者股價跌了，對投資者來說就可能虧損。許多投資者都沖著有上市把握的公司去的，雖然風險較大，但一旦公司上市，其帶來的收益也非常可觀。”一位業內人士分析。
10年潛水浮出水面
未上市股份公司的股份交易曾經都是“潛在水下”的私下操作。1998年，國務院明令禁止未上市股份制公司的股份交易。實際上，浙交所確權平臺的試點，其出發點也是為了解決歷史遺留問題。
根據規定，進場公司股東人數最多不得超過199人；達到200人的，股份轉讓只能在原股東中進行。“這是考慮到股東大于200人的股份公司這個遺留問題，目前我們正在通過浙交所的交易平臺，將這些公司的內部股份進行調整，用公司內部轉讓受讓的方式減少股東數量。”浙交所副總經理徐王嬰介紹。
10多年前，娃哈哈實業向員工和社會募集了9000萬股本，但至今有10多萬股本未能確權；臺州高速同樣向社會發售過股份，在總計4萬多股東中，至今有7000多人未能確權。
十多年后的今天，未上市股份公司股份轉讓重啟試點，這對許多投資者來說是個利好。
浙交所董事長顏春友介紹，目前浙江省有1000多家股份有限公司，且以每年近百家的速度遞增。這些企業中，一般只有20%的股份公司有條件進入證券市場，還有300多家公司在排隊上市，現有的證券市場不可能容納下它們。如此一來，產權交易方式的股份轉讓就提供了一個補充手段。
浙交所的試點得到了省內各市的大力支持。永康市就提出，今年要使10家以上企業完成股份制改造或新設股份制公司。
“公司股權之爭往往就出現在兄弟之間或親戚之間，永康的許多企業不是被金融危機打倒的，而是倒在了家族內部股權之爭上。”永康市相關領導說，“股份轉讓還能解決產業雷同的問題。比如在永康有90萬元資本就可以生產防盜門，導致產業雷同的企業很多。現在這90萬元可以去購買股份，這樣就可以避免出現產業過多雷同的狀況”。
“舉個例子，如果一家從事電動工具的企業認為企業發展缺乏后勁，完全可以以股權投資的形式投資有發展潛力的企業。這樣，既可以壯大龍頭企業，也可以促進資源優化配置。”
多家產交所躍躍欲試
在對國內多家省級產權交易機構的采訪中，中國證券報記者發現，除了天津股權交易所在安徽、山東淄博等幾個省市建立了分市場外，吉林、四川等省市也都有建立區域性資本市場的計劃。“我們計劃年內建立自己的股權交易所，構建吉林省資本市場。”吉林長春產權交易中心主任譚志剛表示，目前各項準備工作已經陸續展開。
合肥股權托管交易所相關負責人則認為，目前，部分產權機構無論在人才儲備和軟硬件設施上，均已具備開展非上市公司股權交易工作的條件，但因未能得到證監會認可而感到十分 “尷尬”。它們因此沒有深入涉足非上市公司的股權交易，只是開展了非上市公司的股權托管工作。但單純的托管并不能給企業帶來任何效益，反而增加企業額外支出，企業的實際需求依然得不到有效解決。
對于處于尷尬境地的吉林、合肥等省市，浙江省的試點或將成為樣板。“試點以來，多家省市產權交易機構到訪參觀交流。”吳博希望，兄弟機構能根據自己的情況開展試點工作。
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