地產比重決定反彈高度 18日兩市B股超跌反彈

滬深B股指數5月18日收盤探底回升，滬B指收盤報212.34點，漲0.19%。滬深B股指數有望繼續維持震蕩整理態勢。

滬深B股指數18日開盤維持短時震蕩后走低，滬B跌幅大于深B，但隨著午后主板A股地產股反彈行情的展開，A股大盤指數終現超跌反彈，18日兩市地產股在午后展開反攻，B股市場受A股帶動亦同步反彈，深市B股由于地產權重大于滬市B股，因而兩市反彈高度差異較大。

受權重地產股強勢反彈表現的影響，滬深B股均現回升。滬B指收盤報212.34點，漲0.19%，成交5.2億股，成交金額4.07億美元，較上一交易日1.70億美元大幅放大；深B指收盤報548.04點，漲2.06%，成交6.2億股，成交金額2.69億港元，較上一交易日1.22億港元強勢放大。

盤面看，滬市B股近6成上漲，丹科B股(900921)漲5.67%，新城B股(900950)漲5.45%，漲幅居前；大江B股(900919)跌4.46%領跌滬市B股。深市B股下跌不足三成。地產B股穩居漲幅榜前列，萬科B(200002)漲6.65%領跑大市，招商局B (200024)漲6.25%；蘇常柴B(200570)跌5.45%領跌，ST雷伊B(200168)跌3.62%居其次。

板塊方面，受A股地產板塊帶動，權重地產B股全線上揚，萬科B (200002)漲6.65%，報7.06港元；招商局B(200024)漲6.25%，報11.90港元，機械類股下跌，蘇常柴B(200570)跌5.45%，報4.86港元。

個股方面，晨鳴紙業簽署近10億元購買設備合同，晨鳴B（200488）收漲1.62%，報5.66港元；美菱電器非公開發行股票獲四川省國資委批復，皖美菱B（200521）漲2.59%，報5.54港元。

B股研判：從政策面上看，有分析人士在近日大盤連續調整階段普遍猜測人民幣匯率恢復彈性的時間窗口，然而在這個敏感的時點上，由于近期美元迅猛升值、歐洲金融市場動蕩不安以及國內復雜的經濟形勢，人民幣退出掛鉤美元的特殊匯率形成機制仿佛變得更為慎重。市場對于人民幣是否應該在短期內對美元恢復彈性，重新參考一籃子貨幣也產生兩種截然不同的聲音。中信證券首席經濟學家諸建芳指出，5月份很有可能將采用新的匯率形成機制，人民幣對美元可能先貶后升，預計人民幣將對美元全年升值3-5%。而從另外一方面看，國內地產市場的嚴厲調控與信貸政策的收緊下，國內經濟增長勢頭或已見頂，未來一段時間增速將明顯放緩。通脹壓力也開始顯現，隨著輸入性通脹壓力加大以及國內資源性產品改革的深入，生產資料價格上漲將主導PPI上行并逐漸向CPI傳導。因此，受外圍市場不穩定以及國內嚴厲的宏觀調控政策影響，B指短期在宏觀政策面上仍然將面臨較大壓力。

今日隨著A股主流地產股板塊誘發主板市場報復性反彈，B股受到的利多刺激較為顯著，從技術上看，B股指數跟隨A股能否有效展開反彈仍然依賴于作為B股指數回升首要動力的地產股表現。短期而言，B股指數的表現受制于地產股的特征將更為明顯，考慮到地產板塊在B股指數當中的權重因素，因此，B股指數的反彈高度仍將依賴于A股地產板塊能否有積極的延續表現。預計指數將延續震蕩。

(楊帆 撰稿)

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