穆迪稱奧巴馬減稅延期計劃“弊大于利”

對于美國總統奧巴馬公布的延長減稅期限協議，穆迪稱：從信貸角度來看，這項法案對政府財政狀況的負面影響很可能會超過促進經濟增長的正面效果。穆迪的警告再次為投資者敲響警鐘：不要忘記全球最大經濟體也面臨著與歐洲相差無幾的債務問題。

當大部分投資者的注意力還集中在歐債危機之際，穆迪投資者服務機構(下稱“穆迪”)卻將市場目光再次引向美國。

當地時間12月13日，穆迪發出警告，稱美國延長減稅期限的計劃可能推高美國政府的債務水平，從而增加了未來兩年內美國AAA級主權債務評級展望被調整為負面觀察的可能性。一旦主權債務評級前景被定為“負面”，意味著在此后的12~18個月內很可能會遭到評級下調。不過，美國當前的評級還是“穩定”。

受此影響，美元指數繼周一大幅下挫后，周二當天再度擴大跌幅，美債的拋售也延續了上周的跌勢。

穆迪稱減稅延期“弊大于利”

12月6日，美國總統奧巴馬公布了一項延長減稅期限的協議，同意把布什時代的所有減稅計劃都延長兩年，并同意把遺產稅的稅率下調至低于民主黨所希望的水平。奧巴馬還同意把針對長期失業者的聯邦援助措施延長13個月，并在2011年將公司稅率下調2個百分點。

雖然奧巴馬推出的這項妥協協議很可能會在未來兩年時間里起到提振經濟增長的作用，但穆迪卻認為該法案“弊大于利”。

穆迪高級信貸官斯蒂芬.海斯在報告中稱：“從信貸角度來看，這項法案對政府財政狀況的負面影響很可能會超過促進經濟增長的正面效果。除非實施一些抵消性措施，否則這項協議將不利于美國的主權債務評級，并提高美國政府‘AAA’評級的前景在未來兩年時間里被定為‘負面’的可能性。”

對美國而言，若失去AAA評級將意味著美國國債將進一步喪失吸引力，而目前美國國債被認為是全球最安全的投資資產。盡管美聯儲第二輪量化寬松政策(QE2)的目標之一是降低長期債券利率，但自從QE2宣布以來，美國10年期國債收益率至今已上升70個基點，當前收益率為3.25%。

上周奧巴馬宣布延長減稅期限計劃后，美國債券市場持續疲軟，國債收益率大幅上升： 12月7日美國10年期國債遭到大量賣出，當天國債價格就創下2009年6月以來的單日最大跌幅。

機構紛紛警告美債危機

在市場注意力普遍集中于歐洲債務危機的當下，穆迪的警告再次為投資者敲響警鐘：不要忘記全球最大經濟體也面臨著與歐洲相差無幾的債務問題。

美國財政部數據顯示，聯邦政府2010財年的預算赤字約達創紀錄的1.3萬億美元，而累積債務則高達13.8萬億美元左右。據估計，2011財年的赤字預計會再次超過1萬億美元。

根據美國國會預算辦公室的預測，如果2001年和2003年實施的減稅計劃在12月31日按時到期，則2011財年美國聯邦政府的財政赤字將為1.1萬億美元，2012財年將為6650億美元；到2012財年年底為止，美國政府債務在GDP總額中所占比例將為68.5%。

法國巴黎銀行估計，美國赤字占GDP比重在2011財年將從原本的8.5%增加至9.5%，2012財年更將從先前估計的6.9%暴增至9.8%。

穆迪認為，一旦這項減稅計劃成為法律，將會“對聯邦政府的財政赤字和債務水平造成負面影響”。穆迪預計，奧巴馬的這項減稅法案(包括失業福利和其他措施)的總成本可能在7000億美元和9000億美元之間，從而將政府債務在GDP總額中所占比例推升至72%~73%。

不少機構的經濟學家紛紛指出，既然已經預見未來兩年將增加1萬億美元赤字，美國卻始終不提中長期減債計劃，這并不是負責任的行為。

穆迪、標普及惠譽三大評級機構12月7日均已警告美國必須控制債務規模。穆迪和惠譽表示，未來幾年美國政府將有必要實施新的計劃來削減赤字。標普首席經濟學家David Wyss稱，美國減赤的時間拖得越長，動手時作出的調整也就越大。評級機構擔憂，美國可能會一直拖下去，直到變成一場危機。

法興銀行在12月14日的研究報告中指出，美國兩黨在新年中不得不開始嚴肅討論債務可持續性。

(岳俊苗 編輯)

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