美聯儲不太可能在1月利率會議上改變政策方向

因住房和失業問題鮮有改善，預計美聯儲不太可能在1月利率會議上改變政策立場，央行將重申如期結束抵押貸款支持證券購買計劃，并在較長時間里維持聯邦基金利率不變。

綜合外電1月15日報道，雖然美聯儲（Federal Reserve）官員預計2010年經濟增速緩慢，無法使失業率大幅下降，但他們很可能在1月26日至27日舉行的利率決策會議上維持當前政策不變。

這意味著美聯儲將重申在3月底結束抵押貸款支持證券購買計劃，在2月縮減緊急貸款計劃，同時聯邦基金利率至少還將在未來幾個月里維持歷史低位。

芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯（Charles Evans）本周（15日當周）表示，將等待經濟出現更強烈的改善跡象，在此之前不太可能改變政策。

在美聯儲官員試圖逐漸脫離其作為經濟首席救援者的角色時，高失業率和住房市場復蘇拖延成為了他們擔憂的問題。

波士頓聯邦儲備銀行行長羅森格倫（Eric Rosengren）預計，抵押貸款購買計劃已幫助降低抵押貸款利率15至75個基點，他表示，即使美聯儲停止購買行動，利率也不會以相同的幅度上升，因央行仍持有大量抵押貸款組合。

很多聯儲官員相信上升幅度不會超過50個基點，因此不會對房市復蘇造成嚴重損害。《華爾街日報》調查顯示，有近三分之二的經濟學家支持這種觀點。

如果經濟和住房市場停滯不前，美聯儲不排除購買更多抵押貸款支持證券的可能性。一些決策者支持繼續購買，但如果經濟表現符合美聯儲預期，大多數官員似乎更傾向于結束這項計劃。

聯儲官員擔心擴大抵押貸款持有量會帶來風險，現在的購買量越大，日后就越難清除它們。擴大購買可能導致投資者對美聯儲抗擊通脹的能力失去信心，導致美元大幅貶值和物價上漲，從而抬高抵押貸款利率。調查顯示，近四分之三經濟學家預計美聯儲將如期結束該計劃。

美聯儲還在其他方面開始了退出行動，目前很少使用的緊急貸款工具將于2月1日到期結束，包括向工業企業和華爾街券商提供的短期貸款工具以及向貨幣市場共同基金提供的援助。

美聯儲也可能在短期內上調貼現率。自2007年8月以來，央行已將該利率從6.25%降至0.5%以鼓勵銀行直接向美聯儲貸款。隨著市場企穩，銀行利用貼現窗口融資的情況逐漸減少，意味著美聯儲有機會開始收緊貸款條件。

與貼現率相比，聯邦基金利率則更為重要。美聯儲官員認為上調貼現率主要是收回援助貸款的信號，而不是更廣泛加息的信號。

美聯儲官員正在謹慎考慮加息問題，但實施時間似乎還在數月之后。央行的第一步行動將是改變論調，調整對經濟的描述。當官員們真正想要加息，他們至少有兩個控制桿可以拉動，一是收回部分向金融系統注入的資金，二是上調準備金率以迫使銀行提高貸款利率，兩種方法均可起到收緊金融條件的作用。

美聯儲官員尚未決定首先采取哪種措施，但由于住房和失業問題揮之不去，他們并不想急于作出決定。

(張軼婷 編譯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235