金巖石：用“54321”法則配置資產來應對通脹

國金證券首席經濟學家金巖石先生在10月17日召開的第七屆中國國際金融論壇閉幕式上用“貨幣”、“泡沫”和“危機”三個關鍵詞闡述了他對未來十年中國資本市場一些看法，并在回答財訊.com記者提問時，提出“以‘54321’模式配置個人資產來應對通脹，使資產實現保值和增值”。

在談到中國未來十年資本市場的機會時，金巖石表示，“未來十年，中國將呈現出一種走向危機的繁榮”。他用了三個關鍵詞“貨幣”、“泡沫”和“危機”來形容未來十年資本市場的主題。“貨幣，即人民幣泛濫，現在在場的諸位應該都已經切身感受到了。泡沫，即通脹，房價還得漲，因為這么多貨幣沒有地方去，而房價上漲可以化解貨幣泛濫造成的泡沫。危機，未來十年中，中國極有可能發生金融危機。”他舉例，“2008年的全球金融危機、1997年的香港金融危機、1987年華爾街的黑色星期一，近幾次的金融危機發生周期都在10年左右。

在參會嘉賓與臺下聽眾交流階段，財訊.com記者向金巖石和國泰君安首席經濟學家李迅雷先生提問，“國內農產品與原材料價格快速上漲，并且已經傳導到下游，全國人民都覺得錢越來越不禁花。作為國內著名的經濟學家你們是如何在‘人民幣對內貶值，對外升值’的大背景下使自己的資產保值和增值的，是買股票還是買房子，或者別的？”

金巖石先生微笑著回答說：“我告訴你一個‘54321’法則來配置你的資產。‘5’就是用你一半的資產花在房產上；剩下的一半中的十分之‘4’用來買股票，十分之‘3’用來買指數基金，十分之‘2’是現金，十分之‘1’用做個人偏好的投資，比如玉石、藝術品等等”。李迅雷先生也表示同意金先生的觀點。

有資料顯示，過去20年里，黃金和股票的漲幅均超過了通脹，實現了正收益，而最近10年房產是抵御通脹最好的資產。匯添富基金管理公司策略分析師劉建位曾推算過，“33年前的100萬元人民幣，如果放著不動，現在只值當年的15萬元；20年前的100萬元人民幣，你可以買個別墅，但如果放著不動，現在只值當年的65萬元；10年前的100萬元人民幣，你可以買個很好的房子，但如果放著不動，現在已經貶值了17%，而且現在可能連普通房子都買不起。”1989年中國人民銀行收購黃金的價格是48元。2009年12月，上海黃金交易所牌價每克244元。過了20年，漲了5倍，扣除通脹后實際收益率為80%。而到了2010年下半年，黃金價格已經超過每克350元，漲幅超7倍，收益率就更高了。1990年底上證指數是127點，2009年底上證指數是3,277點，漲幅約為25倍，當然實際增長可能只有12倍或者更少，但是只要你買了指數基金，那么肯定能夠跑贏通脹。

(李青 撰稿)

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