麥格理：企業客戶NB需求被低估 首選7檔概念股 升評鴻海

麥格理證券出具最新台灣PC硬體產業報告指出，雖然在非Windows作業平台的手持設備來襲下，對NB的消費者需求性持保守態度，但對企業用戶需求轉為樂觀，認為與個人消費者相關度高的宏碁(2353-TW)、華碩(2357-TW)、廣達(2382-TW)面臨風險高，但推薦以出貨企業客戶為主的7檔個股表現相對較好。

麥格理證券台股研究部主管張博淇(Danial Chang)認為，iPad、平板電腦、智慧型手機對NB族群帶來的衝擊仍持續中，預期2011年NB成長不但會放緩，而平均銷售價格(ASP)也將有更多壓力；然而，在經濟情勢逐漸復甦、企業費用提高與平均銷售價格平穩之下，認為NB在商業需求端將能保持強勁。

在已開發國家市場消費者NB需求放緩之下，張博淇認為，主要NB品牌將轉而搶佔新興國家市占率，在價格競爭之下，連帶將使主要品牌在新興國家的獲利受到衝擊，預期華碩、宏碁將是其中面臨最艱鉅挑戰的兩檔。

但張博淇指出，企業 客戶端對NB需求將不若先前市場預期的差，反而會有復甦態勢，有較多業務屬於公司型客戶的戴爾(Dell)、惠普(HP)、聯想(Lenovo)將在2011年對這部分有積極目標；而在市場低估之下，預期ODM代工廠中，持有戴爾大單的仁寶(2324-TW)，與手握惠普訂單與戴爾新產品線的鴻海(2317-TW)，將是最大受惠者，而緯創(3231-TW)也將因出貨聯想而受惠。

張博淇指出，麥格理在PC硬體族群中首選聯想、仁寶、鴻海4檔，而預期宏碁、華碩、廣達表現將相對劣於大盤；而零組件族群方面，預期台達電(2308-TW)、可成(2474-TW)與鴻準(2354-TW)這3檔個股將是公司型客戶需求復甦的最大受惠者。

張博淇特別強調，鴻海目前有30%-35%的營收來自公司型客戶，加上手握iPad、iPhone等產品大單，需求動能強勁，將鴻海投資評等由「中立」調升至「表現優於大盤」，目標價由116元一舉調升至136元。