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和訊特約
中國人民銀行2月4日晚間宣布，將從2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，為進一步增強金融機構支援結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支援力度，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。
市場研究機構測算認為，央行此次的“普遍+定向”降準操作將釋放7000億元左右基礎貨幣。
因該說這次降準並非意料之外，之前的文章《人民幣貶值風波可能釋放著央行接下來動作的信號》中有提到過。
具體的原因很多。首當其沖的還是之前以房地產為核心的政府投資拉動經濟增長的發展模式，政府和企業大量向銀行貸款，然后投向房地產，可是這是長期的貸款，有的長達三十多年，這樣資金周轉率大大降低，導致銀根縮減，流動性緊張，這種畸形的資金流轉系統在2013年6月20日發生的銀行同業拆借利率高達30%就是證明，由於問題太深，一時間難以改變，所以流動性緊張的問題一直存在，再加上年關將至，各大公司開始收回現金，以做報表，國家為了防止流動性出問題，降準便是防御措施。
再者，受制於美元周期，全球主要貨幣對美元匯率普遍走低，而且歐元區、日本、加拿大、澳大利亞、印度、韓國等各國都推出了寬鬆政策以刺激低迷的經濟和應付資金向美國流動的風險。中國相應的貶值人民幣是難以避免的，大圓銀泰搜集的數據顯示國家外匯占款比率在不斷下降，外匯凈流入也在減少。預計會有約3萬億的資金缺口，這也是放水的原因。
還有中央對推進“一路一帶”建設的戰略實施規劃已經展開，以及建立亞洲自由貿易區等一大批項目即將上馬，這些都需要龐大資金的支援。
降準后短期內會有利於大宗商品價格上漲，不夠由於我國經濟問題的復雜性，本身可能會使資金流向房地產領域，效果無法確切的預估，再有就是乘數效應不會很快顯現出來，根本上是無法改變大宗商品價格走弱的大趨勢的。
對於這次降準，比較有意思的是“為進一步增強金融機構支援結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支援力度，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。”
這意味著國家將更加重視“三農問題”，加快了對農村的開發和建設，一方面是中國農民太多，根據國家統計局2013年的數據顯示，中國有鄉村人口6. 2961億，城鄉收入比為3.3:1，如果算上城市人群享受到的福利，社會保障，公共產品等的話，這個比例在6:1以上，而世界銀行的數據顯示全球各國這個比例大概在1.3:1，超過2:1的國家非常少。這說明中國城鄉人群之間存在嚴重的不公平，每年有超過2.7億的農民工到城市打工，為城市建設和中國經濟高速發展貢獻其低廉的勞動力，拋妻棄子、背井離鄉，有的甚至犧牲生命，可是得到的太少，這種嚴重的差距根部不符合社會主義要求，為了社會和諧、國家穩定，這個問題亟須解決。另外，中國經濟要保持中高速增長，著力開發農村的資源和激發農民的消費潛力是非常重要的。還有就是中央要全面推進深化改革，全面建成小康，全面依法治國，讓中國經濟發展全面轉型升級，必須解決好后院——廣大的農村。
這次針對“三農”的定向降準會為全面建成小康社會提供資金支援和金融引導，加快農村建設，一但“三農”問題解決好了，將對大宗商品大大的利好，中國大宗農產品(000061,股吧)對的國際競爭力會大大加強，增加我們在國際市場的話語權。
根據大圓銀泰行情分析交易系統數據，2015年2月4日國際盤，現貨黃金最高為1272.13美元/盎司，最低為1256.22美元/盎司；現貨白銀最高17.60美元/盎司，最低為17.12美元/盎司。
作者觀點不代表和訊網立場
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