倫元投顧盤後－長線保護短線

◆盤勢分析

1.台股今日（週一）上漲17點以8736點做收，台股在選後不確定因素告一段後，電子股接棒傳產股展開強勢補漲，帶動電子股佔台股成交比重逐步提高，漲幅超過大盤，不過指數上漲300點後出現些許獲利賣壓，高價股輪動暫歇，加上大盤整體成交量微幅萎縮，短期要再上攻9000點以上需要以量表態，初估至少需1500億以上的成交量來推動行情，若成交量萎縮則代表行情將處於高檔整理，因下檔季線提供強力支撐，年底前台股若無重大利多或利空，預料指數將高檔整理、區間向上、底部墊高的格局，而短期融資餘額增幅略為大盤快速，籌碼面稍嫌凌亂，外資買超僅溫和增加，短線上陷入高檔整理為正常現象，在市場預期政府代操資金流入股市，配合年底紅包行情與台股長期基本成長下，拉回仍會有逢低承接的買盤。就產業面來看，歐美感恩佳節銷售回到往年正常水準，後續可期待中國農曆年節電子拉貨效應，今年上半年電子業基本面不錯，第三季調整庫存告一段落，目前股價已經開始反應明年預期，半導體產業明年第一季的庫存回補與晶圓代工產能可望走強，手機與遊戲機等消費性電子熱賣，相關零組件的訂單能見度也有機會提升。

2.農曆年前的鋪貨高峰與消費暢旺，預料也將挹注部分中概內需股，除了廠商提早拉貨、鋪貨意願升高，且預料中國將有第二波工資調升潮，另外中長線十二五規劃的實施，將帶動經濟結構的依賴由外銷轉為內需，相關消費性產業的成長性仍高，而近期在財政部祭出重稅打房，引發營建、資產股重挫，預估在政府政策不願高房價拉高痛苦指數的背景下，資金將轉往風險性較低的電子族群。

3.在就技術面來看，台股已正式突破今年以來的區間整理格局，線型呈現多頭排列，在中期的資金面、籌碼面、基本面仍舊偏多的情形下，遇拉回應站買方，以迎接後市大多頭行情。

陳建雄分析師

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