信貸井噴南方樣本

年初第二周，銀行基層信貸員工們并沒有從上一年豐收的喜悅中稍作停留，相反，是在競相搶先放款的火藥味中存活。

四大行之一的南方一家支行行長1月12日收到了一紙通告，盡管七天內已經完成了接近30億元新增貸款，但目前看來，離目標還相距甚遠，于是乎要求全行員工得加緊再加緊。

差距往往來自比較。而這份通知，把他們所屬的分行與其他行進行了縱橫比較。

首先，與該行同等地位的兄弟行190億元新增貸款相比，30億已遠遠落在后面；而與本省另外一家四大行省分行頭10天的120億元新增貸款相比，他們在本省市場份額的占有率上顯然落后了一大截。

這一壓力，一如年初從北南下的寒流。

然而，有趣的是，這家銀行已經離原計劃的目標不遠了。

從該行總行數據看，全行較年初增700億元，接近用完本月預定貸款規模。從外部數據看，據有關媒體報道，截至1月8日，全金融機構人民幣公司授信投放較年初新增達6000億元，也已經接近了本月預定貸款規模。

“顯性的目標是在那里，但誰也不敢放松。”上述支行長說。

新增與節奏的背離

對于銀行頭一周、十天新增貸款數據的預測，已成為眾多券商早有準備狙擊的獵物。一踏時間點，數據炸彈集中爆發。而銀行也在上演著一出“計劃不如變化”的好戲。

1月8日，有大型券商報告稱，估計1月份前5個工作日四大行新增貸款約2700億-2900億元，前八大銀行新增貸款約3700億元。而1月12日，該機構更改了預測，頭10天四大行新增貸款就達3200億元。

僅僅1個工作日，四大行新增貸款的預測最少已增加了300億元。

記者觀察發現，多家券商分析師均認為，信貸爆發增長的主要原因是2009年下半年在動態微調下被抑制積壓的貸款較多，年初幾天集中釋放所致。

華創證券首席經濟學家巴曙松稱，從生產需求方面看，在經濟企穩回升過程中，貸款需求不斷上升，然而受宏觀政策動態微調影響，2009 年下半年商業銀行貸款投放速度大幅放緩，使企業貸款需求被抑制；從固定資產投資需求方面看，去年底部分新開工基礎設施項目將于第二年進入用款高峰期而形成巨大的資金慣性需求。

此外，為盡可能的避免信貸投放政策變化而帶來的影響，“早放貸，早受益”是銀行在年度考核機制下較為有效的經營策略選擇。

然而事實上，本報記者從四大行了解到，各行總行早已就每月的新增貸款規模設定好，并要求把實際增量控制在指標規模之內。

四大行東部某分行行長向本報記者透露，盡管目前總行還未明確提出按季控制的要求，但要求1月份的增量暫時按全年的12%左右掌握。另一家分行已將每月每季的新增貸款規模給定了具體的指標，要求把實際增量控制在指標之內。

另有一家中小銀行向本報透露，今年信貸增量的季度比例控制為4∶3∶2∶1。

在兩種格局出現變異的情況下，券商開始預測短期內央行或監管層將推出新政策以控制信貸增長速度。并認為收緊信貸新增速度的兩塊磁鐵為，其一，央行提前提高存款準備金或加息。其二，銀監會窗口指導調整全年新增貸款規模。

1月12日晚間，中國人民銀行宣布，1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行16個月來首次上調準備金率。

一家大型券商稱，有傳聞稱監管部門召集了主要商業銀行開會，強調各季度的信貸投放額占全年的比例應為30%、30%、 20%、 20% (或30%、 30%、 30%、10%)。不過，仍這一消息并未獲得證實。該券商還認為，由于2月份春節因素，1月份的新增貸款可以適度較多。全年新增貸款7.5萬億的額度保持不變。

挑戰存貸比底線

拋開上述券商預測的外部預測，就從銀行內部，亦有難言之隱。

上述行長向本報透露，該行全省人民幣企業存款余額為2000多億元，較去年底新增160多億元，已經完成了年度存款新增計劃超過20%；從外幣企業存款余額來看，亦較去年底新增3000多萬美元，完成年度約33億美元新增計劃的接近10%。

但盡管如此，他表示，銀行的存貸比仍非常緊張。他認為，受此束縛，全年不可能再像去年一樣增長。

國信證券1月6日報告亦認為，由于2009年自年初起銀監會對于中小銀行存貸比的適當放松和一輪較長周期的信貸高增長積累，股份制銀行的貸存比在2009年末已接近80%，如果需要在2010年中期左右調整回75%以下，將對銀行的存款增長和信貸投放同時產生雙向的壓力作用，銀行為了拓寬資金吸納渠道、協議存款必將在很大程度上提升整體的負債成本。

華創證券亦認為，經過2009年的信貸高速增長，不少銀行、特別是中小銀行的存貸比已經下降到監管的臨界點，吸收存款重新成為不少銀行在2010 年的工作重點，特別是存款活期化會加劇這一矛盾。同時，2009 銀行信貸投放中，中長期貸款比重較高，也使得監管者對流動性指標更為關注。