太平洋證券盤前－八千得而復失　電子持穩金融主攻方得以順利挑戰新高

◆盤勢分析

台股驚驚漲上八千點，但今日拉出長黑棒失守八千點，開盤雖然買氣仍在，但追價力道已顯不足，尤其電子及金融二大類股開盤走勢即呈現相對弱勢。電子佔大盤成交比重僅於50%上下，金融股亦於一成左右，而汽車、橡膠、觀光、航運等雖然仍有1.5%以上強勁走勢，但IC設計、LED、LCD、PCB及封測等類股下跌，加以前波強勢傳產紡纖、家電、大宗物資、食品等亦走弱，造成買盤縮手而短線獲利了結的籌碼再度湧現。終場下跌家數多達近2500家，雖漲停家數仍達20家，但跌停板家數亦有13家之多，而成交值則微增至1360億元左右。

近期傳產在ECFA及大宗物資價格飆漲影響下，食品及紡纖中小型股呈現大幅走揚態勢，而中概亦受到中國股市跌深反彈效應呈現漲勢，金融中小銀行的併購題材使金融出現強勁走勢，更是台股站上八千的重要助力。但在電子部份，即使陸續公佈的七月份營收電子營收創新高的公司高達八十家以上，然而，陸續召開的法說會所釋出旺季不旺的利空效應仍持續發酵，加以IC設計、LED、NB、LCD、封測等產業未來成長動能，市場法人持保留態度，致使雖有許多公司第二季繳出不錯的成績單，但法人仍偏向調節，整體電子僅部份次產業出現輪動。但以七月營收創新高類股來看，IC設計、PCB、LED、太陽能、封測、材料通路等電子次產業仍居其中的多數，是以整體電子業績或許第三季旺季不旺，但仍有不少公司繳出亮麗的成績單。尤其，在七、八月因上半年過度樂觀拉貨而導致的庫存慢慢消化後，預計八月底九月開始又將陸續出現旺季拉貨效應，配合中國十一長假的舖貨，可預見電子下半年業績仍可繳出一定旺季水準。此亦可由財政部所公布的七月出口年增達38%，已連續九個月以來每月均呈二位數成長的佳績，且可延續到年底而足以證明。是以，正值盤面試圖力克八千點大關之際，若僅以銀行併購題材搭配上中概，則大盤仍難以站穩八千點，需電子在上半年財報及七月營收公告股價調節後，在傳產金融及搭配電子輪動下，方較為有利大盤挑戰八千以上高檔區。

大盤沿五日均線緩步推升，但八千點在今日長黑棒下失守，短多仍仗勢著各均線持續上揚形成下檔良好支撐，加以均量亦都維持在20日均量以上，足以緩步消化上檔賣壓，惟需留意的是即使日KD能否續守穩在80超買區之上，而日RSI遲未能進入超買區，亦顯示大盤推升過程仍遭遇阻礙，若大盤能續守穩十日均線(7909.77點)之上，且大盤成交值維持在1300億以上，則短多依然具備挑戰八千點以上高指數區的能力。惟目前呈現較弱勢的電子，已先行跌破十日均線，且技術指標顯示仍有進一步下探月線、半年線及年線密集交會區的315點上下附近區域的可能，需留意雖電子佔大盤成交比重已下移至50%左右，但其走勢仍將影響大盤上攻動能。金融則一貫維持較高姿態，亦是此波支撐台股緩步攻堅的最大主軸，然其短期均線距離拉大，且成交值亦呈現不穩定狀態，日RSI已跌出超買區之外，一旦出現量大長黑則意謂拉回整理時間將拖長，屆時亦不利大盤八千攻防。以二大類股走勢來看，大盤若近日不能以量大長紅攻克八千點大關並站穩其上，則短線拉回整理的壓力將加大。

◆投資建議

近期盤面強勢的中概隨中國股市反彈，但在中國股市拉回下亦隨之下挫，若手上持近期漲幅已大且股價呈現走軟之中概個股，應適時獲利了結。電子仍值股價調整期，七月營收差及第三季展望不佳個股，宜隨勢調節以免於短線股價快速調整期來不及出脫而套牢。若觀察法人持續調節電子且金融成交值亦不能維持穩定走升，則大盤短線拉回整理機率將大為提高，手上有獲利且已爆量不漲個股則宜擇機調節。

◆個股分析

凌巨8105

韓系客戶訂單比重逐步提高，10 年韓系等國際品牌客戶營收佔比已達70%，4Q10 即將小量生產小尺寸用的投射式電容觸控，觸控產品毛利率達15~20%，遠優於TFT 產品的5~10%，有助未來毛利率與獲利同步的改善。
 
漢唐2404

為國內無塵室工程技術領先者，今年度主要客戶台積電、友達大幅度擴廠，為今年產業資本支出回升最大受惠者，在手訂單為 80 億元，八成會在今年會在今年認列。轉投資盈正將於年底掛牌，預計今年可賺一個資本額以上，漢唐持股38%。