國泰君安：建議巨力索具詢價區間為14.9元至18.7元

國泰君安認為，巨力索具是高端索具市場的領導者，建議詢價區間為14.9元－18.7元。

國泰君安1月8日研究報告中認為，索具在使用過程中，安全性最為重要，很多客戶在1年左右就會更換索具，甚至有些特制索具使用1次就報廢了。高更換頻率表明索具具有消費品特性，有巨大的更新換代需求。目前產能已經成為巨力索具(002342)增長的制約因素。公司根據輕重緩急和市場需求，計劃此次集資金約6.1億元，用于年產6.6萬噸鋼絲繩及2.4萬噸鋼絲繩索具項目和年產0.9萬噸鏈條及0.6萬噸鏈條索具項目。預計2010年6月建成投產，公司產能將從9.6萬噸升至20.1萬噸，增加超過一倍，新增產能對應的都是毛利率較高的產品。

盈利預測與投資建議：預計公司2009-2011年EPS分別為0.47、0.75、1.00元。基于2010年預測業績和20-25倍首發PE，建議詢價區間（14.9，18.7）元；基于2010年預測業績和30倍PE，上市后合理價格為22.5元，上下浮動10%，上市首日定價區間為（20，25）元。

(王培賢 編輯)

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