為巴塞爾協定III要求作準備 渣打8供1股 籌資399億港元

渣打集團 (Standard Chartered)  (2888-HK) (STAN-UK) 昨 (12) 日突然宣布 8 供 1 ，供股價每股 1280 便士，相當於 156.82 港元，供股集資約 399.1 億港元。供股價較停牌前收市價折讓 31.82% 。集團行政總裁冼博德表示，供股所得資金並非為未來收購所需，而是為了保障未來自然增長機會及滿足《巴塞爾協定III》新資本要求而預先作出的準備。

受供股消息拖累，渣打昨日午後復牌後即低見 223 元 (港元，下同) ，較停牌收市價 230 元下跌 3% ，之後一度反彈至 228 元，收市報 227 元，仍微跌 1.1% 。至於倫敦方面，截至昨晚 9 點 30 分，報 1860.5 便士，折合約 228.47 港元。

集團大股東，持有 18% 股權的淡馬錫亦會按比例供股，渣打香港行政總裁洪丕正昨於電話會議中表示，料完成供股後淡馬錫的持股比例會與目前相若。此次供股由摩根大通、高盛及瑞銀全數包銷。

《星島日報》報導，渣打曾在 2008 年 11 月金融海嘯爆發初期，帶頭宣布以 91 供 30 股，供股籌集 17.79 億英鎊。事隔近 2 年，在全球經濟逐步穩定，且集團業績連續七年新高下突然決定集資。集團解釋指，董事會相信《巴塞爾協定III》各項新安排將引致監管機構提高關於最低資本比率水平的規定，集團因此建議透過供股增加新資本，以避免風險加權資產增長受限制。

洪丕正表示，截至今年 6 月底，集團核心資本比率及一級資本比率分別為 9% 及 11.2% ，完成供股後，兩者分別會提升 2 個百分點。他指，部署具前瞻性，「寧願做早做多，亦不想做遲做少」，以免集團錯失日後發展機會，並指計畫是符合股東長遠利益。

洪丕正強調，集團並非為收購活動而進行供股集資，並指在進行較少型收購時，會利用自身的資本，而大型收購則會開宗明義列出項目並進行集資，又指與傳言搬遷總部開支無關。他又同時承諾，今年派息不會低於去年全年的 66.03 美分。

美銀美林昨發行報告指出，渣打集資計畫令市場意外，但完成供股後將會成為市場上資本最雄厚的銀行之一，相信有助該行維持強勁的增長。若純以數字計算，是次交易將令渣打攤薄效應約 11% ，仍給予「買入」評級及目標價 266 元。

摩根大通則指出，渣打供股會對每股盈利造成 9% 的攤薄影響，每股資產淨值則可升 2-4% ，股東權益回報將被攤薄 140-160 點子，而普通股權益比率可升 200 點子，足夠抵銷約 100 點子的新巴塞爾協定的影響。該行給予渣打「增持」評級，目標價 225 元，以反映供股影響。

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至於其他銀行會否就《巴塞爾協定III》引發新一輪集資潮，匯豐香港發言人表示不作評論。恒生 (0011-HK) 、東亞 (0023-HK) 及富邦 (0636-HK) 發言人均表示，銀行的資本狀況充裕，其中東亞及富邦指現階段無集資計畫。

渣打集團宣布供股同時公布中期管理報告，繼上半年取得強勁增長，第 3 季繼續取得理想進展。渣打集團行政總裁冼博德 (Peter Sands) 表示，截至今年 9 月底止收入及純利水平均創新高，成本得到有效控制，貸款減損亦持續改善。

各個市場的商業活動持續上升，亦近乎回復至危機前水平。客戶收入仍然是主要增長動力，佔企業銀行業務總收入約 8 成。

今年首 9 個月較去年同期錄得 15-20% 成增長。現金管理及貿易融資業務狀況理想，收入走勢高於上半年水平，業務量持續增長。

貿易融資及現金息差於第 3 季保持穩定。第 3 季業務表現強勁，收入走勢更高於上半年水平。雖然競爭激烈，但集團仍可維持增長勢頭。另外，成本得到有效控制，貸款減損亦持續改善。

與去年同期比較，本年至今的金融市場客戶收入呈雙位數增長。企業融資表現良好，預期業務量勢頭持續。企業銀行業務組合的信貸質素依然良好。「壞帳預警指標」於今年全年繼續改善，亦未出現過分集中於某個地區或行業的情況。一如預期，第 3 季的貸款減損處於低水平。

至於個人銀行業務方面，收入繼續取得進展，第 3 季收入走勢高於上半年水平。本年至今的收入增長率與上半年水平相若。按揭業務收入較上半年輕微下降，存款息差大致平穩，與上半年的水平相若。財富管理、中小型企業以及信用卡及個人貸款業務均獲改善，第 3 季的收入走勢高於上半年水平。

集團表示，會繼續貫徹維持資產負債狀況穩健的方針，未來數年到期的負債須進行再融資的情況非常有限。