歐債問題點中歐元"命門" 德國被指引發事端

歐債危機再一次回到了人們的視線中。本周以來，歐元兌美元持續徘徊在月初以來的低點。投資者對愛爾蘭等國的違約預期卷土重來，這使該國國債與德國同類債券利差飆至歷史新高，同時也令歐元承壓。不過，有分析人士認為，由于歐元區對通貨膨脹的處理能力優于美國，因此歐元仍有上漲機會。

9日亞洲及歐洲交易時段，歐元延續跌勢。北京時間9日16時55分，歐元兌美元匯率報1.3847美元，跌幅0.52%；歐元兌日元匯率報111.97日元，跌幅0.89%。此前一個交易日，上述兩者分別觸及11月2日以來最低水平1.3887美元及11月2日以來最低水平112.67日元。

近來，市場再度將目光轉向歐洲債務問題，質疑愛爾蘭能否解決該國龐大預算赤字的問題。受此影響，愛爾蘭10年期國債收益率8日上揚22個基點至8.05%，與德國國債的利差擴大至548個基點，再創歷史新高。與此同時，西班牙國債的信用違約互換（CDS）在過去兩周也已經上漲25%至261個基點。國債收益率通常與債券價格成反比，而CDS價格通常與違約預期成正比。

海外媒體報道稱，歐盟經濟及貨幣事務委員奧利·雷恩目前正與愛爾蘭政府官員討論該國縮減支出和加稅的計劃。“歐洲正出現這些動蕩局面，”澳洲聯邦銀行駐悉尼外匯策略師約瑟夫·卡披索表示，“歐元有下行風險。”

不過，并非所有分析師都認為歐元即將一改此前兌美元的強勢展開大幅修正。梅隆資本管理公司董事兼全球投資策略師喬納森·匈表示，盡管歐元區存有債務問題，但歐元兌美元匯率依然會上揚，因為與美聯儲相比，歐洲央行對通貨膨脹的問題處理得比較好。

花旗的外匯策略師瓦倫丁·馬銳諾夫亦表示，歐元拋壓可能很容易在未來幾天出現反轉，因為愛爾蘭有望從對亞洲出口中獲益，而希臘的選舉結果將利好歐元。他還補充稱，歐元區經濟數據改善可能會緩和歐元激烈的拋壓。

經濟預測機構環球視線主權風險部門主管簡·倫道夫則將這些無序局面歸咎于德國。他表示，德國提議成立危機處理機制導致歐洲高負債國家的融資成本再次飆升，將這些國家再度置于險境。

上個月，德國總理默克爾提議設置一個二階段危機處理機制，該機制認定將來歐元區國家再度發生債務危機時，債券投資人也要分攤損失。但歐洲央行行長特里謝并不認同，他說這類建議可能會讓愛爾蘭等歐元區高負債國的情勢雪上加霜。