[建言十三五] 曹鳳岐：資本市場規模要擴大

編者按：10月26日至29日，十八屆五中全會將在北京召開，屆時將研究制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議。“十三五”規劃是以習近平為總書記的黨中央編制的第一個五年規劃，也是實現十八大提出的“兩個百年”目標中第一個百年目標的最後一個五年規劃，其戰略意義毋庸置疑。就資本市場而言，十三五期間，其本身應該做出哪些優化？金融界網站采訪多名業內知名專家學者，用專業的高度和準度建言中國資本市場，共同期待一個越來越好的中國股市。

北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐對金融界網站表示，十三五規劃的重點是以市場化調節資源的設定。十三五期間的資本市場發展的進一步改革、發展和完善應著重兩個方面。

第一，要擴大資本市場規模，進一步完善多層次資本市場。中國經濟發展應該更多發展直接融資市場，以市場化資源設定為主，資本市場不僅要調節增量資源，還要調節存量資源，要通過資產重組、並購、發行、上市解決市場化設定資源的問題。在十三五期間，不僅僅要發展股票市場，還要發展債券市場，尤其是企業債和公司債應該進一步發展。

第二，要進一步加快資本市場的國際化。中國資本市場要和國際其他資本市場相融合，中國的企業要到國外去上市，國際化的企業要來中國的市場，而且中國企業通過資本市場並購要擴大到世界范圍，通過資本市場實現對外投資。

曹鳳岐教授還表示，十三五期間應進一步加快資本市場的制度建設。他指出，中國資本市場的問題主要是制度性問題，包括發行制度、公司治理結構、分紅制度、退市制度、還有文化制度、法律制度都需要改進和提高。“內幕交易、證券欺詐，虛假披露，里勾外連…….等等這些中國資本市場的痼疾毒瘤一直成為嚴重損害股市發展和中小投資者利益的制約，不僅要修改證券法，還要加強執法，做到違法必究，執法必嚴。”

此外，他還指出，中國股市的監管存在很大的問題，6月份股災很重要的原因之一就是監管不力。他表示，證監會在監管定位上要轉變職能，不要再去管審批，應該重抓維護市場秩序、打擊違法行為，保護投資者合法權益才是證監會的真正職責所在。

曹鳳岐教授認為，十三五期間還要進一步完善中國金融監管體系。“我一直建議三會（證監會、銀監會、保監會）合並，成立中國金融監督管理委員會，直屬國務院。現在三會是各自為政，解決不了問題。像場外配資、信托都是銀行管，證監會管不了，這樣造成監管不力。”