B股"漲"聲響起

推“國際板”引B股上行

B股上漲源于國際板即將上市和人民幣國際化。B股市盈率低，普遍比A股低60%左右，理論上有投資價值，但B股市場不活躍，很長時間沒有新股上市，再加上不允許國內機構入市，B股市場幾乎成了被遺忘的角落，不被市場關心。但去年以來情況發生了變化，一是國際板推出提上日程；二是隨著我國經濟地位提高，人民幣的地位在提高，人民幣與其他國家和地區貨幣的互換越來越多，人民幣的國際化步伐越來越快。這樣B股市場的處理已經迫在眉睫，這是一個誰都不知道何時解決、誰又都知道即將會解決的問題，資金這個時候介入是再合理不過了。所以去年以來B股就不斷出現脈沖，現在回頭來看，B股確實是亦步亦趨，大小脈沖結合，穩步走高，走出漂亮的長期行情。未來B股還會這么走下去。B股走好還源于對A股市場的信心。B股投資者如果不看好A股，對A股沒有信心，是不敢輕易介入B股的，因為A股才能決定市場的重心，A股未來大幅下挫的話，B股很難獨善其身。只有投資者對A股市場看好而且有信心時，才敢大膽介入B股，所以本次B股的上漲反映了投資者對A股市場看法正面。如此說來，A股市場后市沒必要過于看空，樂觀一點可能更客觀。（散戶小胡 詳見http://blog.cs.com.cn/u/sanhuxiaohu）

B股大漲原因在于，B股問題已經到了亟須解決的時候了。當年，B股是作為中國資本市場對外開放、吸引外資進入中國股市而開設的。如果說其在制度設計上存在什么不足的話，那也是受到了歷史條件的制約。隨著H股市場的發展，B股不可避免地遭遇到了功能衰退、結構老化的問題，迫切需要進行改革。特別是在人民幣匯率制度改革以后，B股已經沒什么發展空間了。等待它的就是如何退出的問題。那么，什么樣的途徑是最為有效的呢？現實地說就是與A股合并。而同樣一家上市公司的股票A股價格平均比B股價格高出近35%-55%，正是這樣的預期存在，使得今年以來B股表現良好。（桂浩明 詳見http://guihaoming.blog.cnstock.com/index.html）

中國經濟剛剛復蘇，繼續升值必然會導致大量企業陷入困境，剛剛復蘇的經濟必然會被打下來，因此，當前選擇升值是愚蠢的行為。但對于國際資本來說，有這樣的消息必然刺激資金向B股流入，因為B股比A股更接近于境外資金，近水樓臺當然就借機大漲。技術上B股比A股要快一些，調整前的漲幅也要比A股大一些，因此B股在技術上比A股領先，突破的關鍵時刻又有利好共振，出現這種井噴就順理成章了。（陽光李財 詳見http://blog.sina.com.cn/yangl506264082）

或引領A股走強

國際板推出前，必先要解決B股問題，這將給A股帶來深遠的影響。推出國際板，對于海外藍籌公司想登陸A股市場大開方便之門，因為海外市場的市盈率普遍在15倍左右，而A股市場的市盈率起碼也在30倍以上,創業板更是平均90倍以上的市盈率。海外表現非常優秀的大藍籌股漸次登陸中國股市以后，會產生比價效應，把A股的整體市盈率拉下來。

隨著貨幣政策開始收緊，今年要完成A股90%以上的大小非解禁，不僅如此，幾乎每天要有一只新股IPO，這對于當今A股市場很不利，如果再推出國際板，肯定會對A股產生資金分流的作用，很可能進一步拉底中國股市的重心。國際板明年下半年推出，對B股是一次炒作接軌的機會，但對A股來說是一個重大利空。（不執著 詳見http://hexun.com/zhangping1254/default.html）

有很多人說，B股漲A股必跌，并斷言，每次B股暴漲都是A股見頂的兇兆，二十年來，從未錯過。果真如此嗎？我查了AB股漲跌的最近十年的記錄，卻發現，恰恰相反，B股的大漲是A股上行的前導。遠處不說，拿最近的一次說。2009年11月2日到11月21日，B股漲勢如潮，從205點漲到了262點，漲幅超過了30%；而A股則從2923點漲到了3338點，漲了415點。怎么就“每次B股暴漲都是A股見頂的兇兆”呢？（北漂的羊 詳見http://blog.cs.com.cn/u/beipiao）

從歷史上長期看，這種B股強于A股的狀況，曾多次發生過。對B股緣何能夠率先啟動，并且又往往會強于A股，人們進行過很多研究，但是似乎都沒有能夠把問題真正講清楚。估計與境外資產有關,當嗅覺更靈敏的境外資金看好中國資產時，對它們來說最容易介入的就是H股與B股了。因此B股往往扮演春江水暖鴨先知的角色。B股暴漲或許預示A股牛市將啟動。（轉過身去 詳見http://blog.sina.com.cn/jqoke）

長線不妨“潛伏”B股

由于公眾對B股市場了解不夠，再加上投資品種有限，而且需要另行開設B股交易賬戶，B股交易一直不夠活躍。特別是近年來人民幣一直處于升值周期中，近期升值預期較為強烈，由于擔心外匯貶值，人們更不愿意將手中的人民幣兌換成港幣或美元；而在香港交易市場上，內地上市公司越來越多，國際投資者投資中資概念股票也較為方便，也逐漸失去了對B股市場的興趣，實際上導致我國B股市場被整體低估，成為一塊明顯的價值洼地。（潛伏 詳見http://blog.sina.com.cn/bm7gg226）。

1992年就已經誕生的B股市場似乎從來都很沉默。之所以沉默，是因為遲遲沒有政策的眷顧。9年后，政策突然來了。2001年2月19日，證監會宣布，自2001年6月1日起，向境內投資者開放B股市場。此消息從天而降， B股以暴漲宣泄9年以來的“積怨”，2月19日下午，暴漲情形似乎達到難以控制的地步，B股臨時停盤，6天后市場恢復交易，買盤再次蜂擁而至，當時有交易的112只B股再一次集體漲停。截至當年6月1日正式開放，上證B股指數飆漲近200%。又一個9年過后的今天，聽說政策要來了，政策的兌現當然會對B股形成利好，但前提是要提前布局。B股的長期投資價值是存在的，而且短期依然還會以上漲為主。現在B股的形勢已經不一樣了，我們已經有充足的外匯儲備，沒有必要對境外資金有太多的擔憂。而A股、B股在大勢上是同步的，短期來看，經歷了上漲的A、B兩個市場目前資金活躍度并沒有下降，B股短期大跌不太可能。（股市小學生 詳見http://blog.sina.com.cn/u/1652203881）

B股的脈沖式行情共同的題材源于B股的股價與A股有一定的落差，如果哪天一接軌，對現有的B股會有一大段獲利空間。10多年來，人們圍繞著這個題材進行多次博弈，而這種博弈都會有可以借題發揮的題材，人們曾經博弈過的主題有，當年轉配股上市，人們馬上想到B股；后來法人股可以上市再度激發B股行情；再后來匯率改革，原先凝固的匯率變成了波動走勢，再度拉起B股；而此次激發的主題則是國際板可能啟動。多少年來，耐心博弈這個題材的B股投資者已經從青年變成了中年，中年人逐漸跨入了老年。而每次行情過后，都會聽到這樣一個頗具外交辭令的結論：A股與B股接軌現在還沒有時間表。在B股操作中要耐得住寂寞，特別是要抵擋得住A股的誘惑，形成一種適合自己的盈利模式，也能賺大錢的。B股的問題終究要解決，問題是你能不能熬到最后。（應健中 詳見http://blog.sina.com.cn/yingjianzhong）