小摩喊出「時鐘選股論」 看好明年Q2起電金接棒 點名6族群

摩根大通證券出具台股策略報告，認為2011年在各族群輪動的趨勢下，選股將是重要的投資策略，除了投資人年底前對已漲多的非電子族群持股獲利了結，並轉向佈局電子、金融類股，並以「時鐘」理論喊出6族群23檔個股作為2011年投資建議。

摩根大通證券台股研究部主管賴以哲指出，雖然依基本面來看，非電子類股仍可望持續在2011年上半年有強勁的獲利表現，但目前其股價已處於高檔，甚至已越過前波高點；而相反的，電子、金融類股就可望在2011年第2季起接掌主流。

賴以哲並以「時鐘」架構分析類股基本面與股價，認為若將12點定義為股價最高點、6點為股價最低點的話，投資人應慢慢將手中位於12-3點的持股獲利了結，並佈局位於6-9點的族群。

在非電子類股部分，賴以哲指出，今年以來內需消費相關族群拉出一波強勁的行情，包括零售、汽車、觀光、資產與航空族群皆在此範圍內，看好這些族群大多數股價仍位於9-12點的區域，2011年股價仍有上攻到12點的潛力，投資人應把握市場將族群降評前的時機獲利了結。

電子、金融類股部分，賴以哲表示，目前晶圓代工、後端、NB、ODM代工、面板族群皆處於6-9點的位置，但DRAM族群與聯發科、鴻海等高價股股價則仍在5點左右，預期這些族群的佈局時間將落在2011年第2季左右；而金融類股目前的股價位置與電子類股類似，約落在6-9點區域，其中保險族群表現仍落後，約在5點位置。

賴以哲指出，台灣2011年的股市氣氛將受到政治、經濟事件主導，在綜合所有因素後，依時鐘理論點出6族群作為2011年選股建議，電子類股部分建議加碼NB/PC、面板、晶圓代工、PCB族群，而金融類股則建議加碼銀行、證券族群。

賴以哲並推薦加碼23檔個股，其中電子類股包括台積電(2330-TW)、日月光(2311-TW)、友達(2409-TW)、奇美電(3481-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW)、欣興(3037-TW)、宏碁(2353-TW)、致茂(2360-TW)、台達電(2308-TW)、晶技(3042-TW)、可成(2474-TW)；金融類股中包括第一金(2892-TW)、中信金(2891-TW)、彰銀(2801-TW)、凱基證(6008-TW)、元大金(2885-TW)；非電子類股中則包括裕隆(2201-TW)、統一超(2912-TW)、遠東新(1402-TW)、精華(1565-TW)、台肥(1722-TW)、台化(1326-TW)。