小摩賴以哲：台股輪動格局如時鐘 建議加碼科技金融

根據《工商時報》報導，摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲昨(8)日指出，台股類股輪動格局有如「循環時鐘」，建議加碼如NB、晶圓代工、IC封裝測試、面板及銀行股等族群，將獲利極大化。

賴以哲認為，明(2011)年台股投資策略將以「類股輪動」、「選股不選市」為主。 他認為傳產族群明年上半年獲利成長動能難延續，建議投資人年底前逐步獲利了結傳產族群，反而是科技與金融族群的獲利動能有機會從明年第2季初開始浮現，而投資價值與股價可望率先表態。

目前賴以哲台股投資組合中投資評等仍列為「加碼」的標的包括：台積電、日月光、友達、奇美電、廣達、緯創、欣興、宏碁、致茂、台達電、晶技、可成、裕隆、統一超、遠東新、精華、台肥、台化、第一金控、中信金控、彰銀、凱基證及元大金控共計23檔。

至於目前各族群在「循環時鐘」所在位置，賴以哲分析，以傳產族群為例，如零售、汽車、觀光、營建及航空等內需相關族群，由於今年以來股價漲幅大，儘管獲利基本面大致上仍在9點至12點區間內，但投資價值有的甚至已接近或超過12點，因此應先獲利了結、靜待外資圈將獲利預估值逐步調降到3至6點的位置再找進場時機。

至於晶圓代工、IC封裝測試、NB品牌與代工、面板等族群，賴以哲指出，目前大致上仍位於6點至9點的位置；然而DRAM與部份大型權值股，如聯發科與鴻海，目前仍在5點的位置，最佳進場時間點應該快到了，約明年第2季。

金融族群的所在位置，賴以哲認為跟科技族群差不多，約在6至9點鐘，而壽險股還在5點鐘附近，因此宜優先佈局銀行股。