銀行投行業務異軍突起,債券承銷收入大增

銀行年報披露已近尾聲，記者注意到，在2009年傳統息差業務利潤增長乏力的情況下，商業銀行投行業務手續費卻適時地呈現異軍突起之勢，成為銀行中間業務收入增長的重要推手。

出現這種現象，“主要有兩個原因：一是去年債券市場發展比較迅速，各家銀行債券承銷收入增長比較迅猛；二是去年寬松的財政和貨幣政策環境令銀行在銀團貸款、財務顧問等方面的收入增長非常迅猛。”廣東發展銀行投資銀行業務主管廖新昌對記者說。

債券承銷收入增長迅速

銀行投行部門人士接受證券時報記者采訪時認為，銀行間市場債券融資業務的迅猛發展是各行投行業務增長的直接原因。

“去年交易商協會注冊的短融券和中期票據的發行規模基本較2008年翻倍。主要的原因有兩個：一是需求大，很多企業通過信貸渠道拿不到資金，都會嘗試通過發債的方式進行融資，特別是去年上半年IPO也曾一度停頓；二是融資便利，銀行間市場發債在無論在流程還是融資成本上都具備優勢。”一位不愿具名的股份制銀行投行人士對記者表示。

根據Winds資訊統計數據，2009年通過銀行間市場發行的短期融資券、中期票據發行總額合計達1.15萬億元，比2008年增長89.7%。

“單看這一塊的承銷業務收入，各家銀行的增長都在30%以上，一些市場份額大的增長更為迅猛。”廖新昌對記者說。

根據已披露的年報數據，工行2009年投行業務實現收入125.39億元，大幅增長56.2%；建行的投行業務收入97.99億元，較上年增長48.22%；交行實現咨詢顧問費(投行)收入38億元，增幅77.61%。交行實現咨詢顧問費(投行)收入38億元，增幅77.61%。

中行、建行以及其他股份制銀行等在投行收入方面亦有不菲增長。其中，深發展咨詢顧問費增幅亦高達78.03%。

降低資本消耗為重要考慮

除了債券承銷業務收入快速增長，財務顧問和銀團貸款等投行業務模塊也增長迅速，在信貸高速擴張的同時降低資本消耗成為一些銀行發展此塊業務的重要考慮。

工商銀行廣東省分行投行業務部負責人對記者表示，由于去年該行信貸擴張非常迅猛，總行出于降低資本金消耗速度的考慮即主動要求分行加大投行業務資源投入。“比如通過信托方式為一些重要客戶募集資金，我們作為財務顧問介入其中，這些業務不消耗資本，同時也能保證相當比例的中間業務收入。”該人士對記者說。工行在年報中亦坦承這一策略。

此外，銀行業人士還認為，地方融資平臺巨大的融資需求亦是去年各行投行業務增長的重要源泉。銀行業人士認為，這些業務直接帶來債券承銷收入，后續的信貸投放中也能獲取一定的財務顧問費用。“在避免資本消耗過快的情況下維護了重點客戶，這是很多同行去年做大此塊業務的基本出發點。”前述不愿具名的股份行投行業務部人士說。