野村預期台灣明年CPI將揚升2.5% 建議提前布局高股息殖利率概念股

台灣11月CPI創近9個月來新高，根據《蘋果日報》報導，野村證券預估明(2011)年CPI將再度上揚2.5%，促使國內資金自債市流出，轉進股市，建議投資人提前布局高股息殖利率概念股，以因應這一波通膨危機。

野村台股研究部主管王嘉樞指出，台灣通膨增溫，11月無論廣義或核心CPI均創下今年3月來新高，財政府緊急宣布機動調降奶油、砂糖、玉米粉和黃豆粉等商品價格，不過，市場尚未意識到通膨壓力，10年期政府公債殖利率在CPI數據出爐後，仍維持在1.41%，低於CPI增長率。

王嘉樞認為，明年CPI將再度增長2.5%，通膨壓浮現，將刺激公債殖利率走揚，債券價格走低，市場資金會開始從債市流出，轉進股市，具高股息殖利率的個股，可望獲得資金青睞。

王嘉樞表示，過去幾年，台股與CPI都具有某種程度的連動關係，以2004年第2季-2005年第4季，以及2007年第3季-2008年第3季這兩段期間，CPI年增率均超越10年期公債殖利率，市場資金即從債市轉進股市。

因此，王嘉樞建議投資人，提前布局高股息題材股，如中華電(2412-TW)、台化(1326-TW)、南亞(1303-TW)、台塑(1301-TW)、華固(2548-TW)、台灣大(3045-TW)、緯創(3231-TW)、中鋼(2002-TW)、廣達(2382-TW)、台泥(1101-TW)、中信金(2891-TW)、遠雄建(5522-TW)、華碩(2357-TW)、富邦金(2881-TW)和宏達電(2498-TW)等15檔個股。

王嘉樞表示，這些個股殖利率平均高達6%，特別是中華電，因減資題材，明年殖利率上看9.8%，居台股之冠，可望吸引資金流入，推升股價漲勢。

他同時預估，因應通膨升溫，央行將採取緩步升息的步調，逐季調升半碼，直到2012年為止。銀行業利差空間將會擴大，以每升息半碼估算，可貢獻業者獲利3.5%。