景氣維持正向 有利全球股市多頭格局 聚焦新興市場

近期全球股市在歐美工業生產、零售銷售等經據數據紛傳佳音帶動下，展開反彈攻勢，台新全球ETF組合基金經理人葉松炫表示，在工業生產維持擴張、消費持續增溫下，第四季全球景氣延續正向發展，加上投資氣氛熱絡下，有利全球股市多頭格局，投資人可拉高股市投資比重，建議優先佈局成長動能強勁之新興市場。

葉松炫指出，分析近期全球股市表現，美股方面，在工業生產擴張，消費增溫，就業環境逐步改善下，預估2010年美國GDP總產值將領先所有成熟國家，回到2007年高點(金融風暴前)，因此美股表現相對於其他成熟國家好；陸股方面，雖然市場仍擔心升息議題，不過若從貨幣領先指標觀察，當貨幣領先指標到達高點回落後，通膨將趨於穩定，而一旦通膨穩定即是陸股多頭行情來臨，因此，在經濟維持成長與通膨穩定的情境下，陸股後市相對有表現空間；歐股方面，由於歐元區仍未完全擺脫債信問題，投資歐股仍須謹慎看待歐元波動所造成的影響。

葉松炫表示，目前全球股市主要觀察指標包括三大部分，一、美國就業人數：目前美國各方面經濟指標普遍正向，僅就業人數相對欠佳，但觀察近期就業綜合指數，呈現持續上揚格局，代表就業人口增加，且有工作的人工時、工資同步提升，顯示美國就業已好轉，有利帶動全球股市投資信心。二、中國貨幣領先指標開始走跌，表示未來CPI將逐步下滑，則通膨干擾力道將減緩，亦可激勵全球股市表現。三、資金流向：目前仍以新興市場持續淨流入，顯示市場佈局焦點首重新興市場。

在投資操作上，葉松炫指出，就市場別而言，成熟國家以美股相對看好，新興市場則以陸股為首選；在類股操作上，以美元為主要觀察指標，預期美元量化寬鬆政策效應持續發酵下，美元長線趨勢仍看貶，則原物料中的貴金屬、能源類股，後市有表現機會。

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