大中華經濟拼轉型 中小型股不容小覷

「十二五規劃」即將在2011年正式啟動，帶動中國大陸經濟邁向轉型，從過去追求高經濟成長率，轉為重「質」的發展，在「保增長、調結構」的政策基調下，提高內陸所得、刺激內需消費已是首要課題，復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，從「十二五規劃」初步內容來看，可發現大中華經濟將開始邁向轉型，由外銷轉為內需導向，且不論是與擴大內需相關，或是政府積極扶持的七大戰略新興產業，相關公司皆為中小型股，在政策扶持下，中小型股後市不容小覷。

看準「十二五規劃」所帶來的中小型股投資商機，復華大中華中小策略基金將以港股為主，台股、陸股為輔(註1)，聚焦投資股票市值在100億美元以下的中小型股，且以「創投式研究」的投資方式，實地親訪上市櫃公司，發掘中小型潛力股，此外還將輔以優質的新股上市(IPO)及大宗交易(Block Trading)來提升績效，並且透過產業分散和期貨操作，控制下檔風險。

余文耀表示，在「十二五規劃」即將正式啟動下，政府資源將逐漸由國企轉至民營企業，使得以中國為首的大中華市場，將創造出許多高成長的區域、產業及企業，特別是未被發掘的優質中小型企業，未來上漲潛力最大。

而中小型股不但具有高獲利成長性的優勢，在股市多空變化時，更有多頭時漲得多、空頭時跌得少的特性，據統計，在2003-2004年、2006-2007年，市場多頭時，不論是香港中型股指數或小型股指數，漲幅皆比大型股指數來得優異，充分展現了中小型股股性活潑的優勢，而在股市空頭時，中小型股有高獲利成長性作為保護，跌得也較少，如2001、2002年，中小型股跌幅皆較大型股來得輕微。(以上僅為舉例說明，不代表未來績效 )

余文耀表示，由於中小型股有高獲利成長作為支撐，本益比仍在合理水準，預期未來大中華市場受惠於寬鬆貨幣政策，全球資金湧入，中小型股評價向上調升可期！

以上資料來源：Bloomberg、新華網等
註1：陸股須待取得QFII資格後始可投資A股　

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