銀行間隔夜利率下行 逆回購放量助供給改善

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--2月26日，銀行間市場主要成交品種的隔夜回購加權利率下行，央行公開市場巨量逆回購增援流動性，資金緊張局面有所緩和，供給出現一定改善，不過離此前較為寬鬆的態勢仍有距離。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌8.62個基點報2.0284%；7天利率下跌0.08個基點報2.3019%；14天利率上漲17.12個基點報2.8136%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0480%，上漲4.40個基點；7天Shibor報2.3450%，上漲2.40個基點；14天 Shibor報2.6220%，上漲10.50個基點；1個月Shibor報2.7850%，上漲2.80個基點；3個月Shibor持平報2.8990%。

交易人士表示，在逆回購過后，市場資金面比昨天有緩解，央行該出手時就出手的態度，利穩市場情緒。但考慮到逆回購滾動到期壓力持續存在，心態還不能全面放松。

白云機場將於今日發行35億元可轉債。華創債券固定收益報告預計，本次可轉債申購預計網下凍結資金3000-4000億元。

今日上午，央行在公開市場開展7天期3000億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，今日將實現資金凈投放2100億元。

根據公開市場實際到期量測算，本周凈回籠800億元，上周實際凈回籠4550億元。此外，本周二有500億元國庫現金定存到期。

市場人士表示，目前主要是短期資金偏緊，中長期資金需求並不高，顯示機構對流動性的預期仍比較平穩。目前流動性偏緊的狀況不會持續太久，預計央行將會多渠道給予流動性支援，平抑短期流動性波動。

分析人士認為，目前資金面波動或為時點性因素，央行或有意在暫時維持緊平衡格局，度過月末資金面有望逐步改善。短期人民幣匯率走勢難言企穩，成為掣肘政策走向的因素，預計包括逆回購及MLF(中期借貸便利)等在內工具還將為平滑流動性主要手段。未來央行在保持人民幣匯率穩定的基礎上，還將逐步相機而動，貨幣政策多重工具以及積極財政政策都將靈活應對。

G20財長和央行行長會議2月26-27日在上海召開。中國人民銀行行長周小川在26日舉行的記者會上表示，繼續實行穩健的貨幣政策；從過去比較偏重於數量型的貨幣政策調控，逐漸轉向更加注重於價格調控的貨幣政策體系；逐漸建立利率走廊。

新華社經濟參考報和廈門大學宏觀經濟研究中心聯合開展了“年度中國宏觀經濟形勢和政策問卷調查”活動。活動最終收到121位專家的答復。調查結果顯示，近六成接受調查的專家認為2016年M2的增長將保持上升態勢，有七成接受調查的專家認為2016年全年新增人民幣貸款規模將保持增加趨勢，這意味著中國央行在2016年可能持續保持適度寬鬆的貨幣政策。