保持箱體震蕩格局

當前的流動性狀況不足以支撐大盤走出強勁上漲行情，而新股發行節奏也導致市場資金面壓力在持續增大，預計滬指短線仍將在3050點附近進行箱體震蕩。但考慮到目前經濟運行仍保持較為平穩的態勢，同時上市公司業績也呈現出穩定回升態勢，預計基本面將保證指數下跌空間有限，尤其是在2950-3000點的區間內將存在強勁支撐。

　回顧本輪自2890點以來的反彈行情，可以發現流動性狀況對市場的影響十分明顯。因此，近期影響市場運行的核心因素仍將是市場的供求關系。

　首先，從流動性方面來分析，市場資金面仍面臨較大壓力。據相關數據分析，預計2月新增貸款將較1月份有所減少，同時春節過后，央行也開始逐步著手回收流動性，上周央行凈回籠資金近600億元，為春節后第二周資金凈回籠，顯示出貨幣政策上仍延續了結構緊縮的趨勢。此外，在今年兩度提高存款準備金率等政策大背景下，有關方面打擊信貸資金違規入市，也將加大市場對流動性緊縮的預期。

　其次，新股發行節奏加快也加大了市場上行的難度。進入3月以來，前期大盤的反彈也給新股上市首日的走勢增添了動力，而上市首日的超額收益明顯則加快了新股上市的步伐。隨著4只創業板新股確定將在3月9日上網發行，從3月2日開始的6個交易日里有13只新股密集IPO。即便如此，一級市場還積壓著72只已通過審核的新股。從目前的發行速度來看，新股發行基本上已經恢復到單月35只至40只左右的水平。

　在投資品種選擇方面，建議從短線和中線兩條思路出發。一方面，“兩會”的政策面導向將刺激相關板塊出現一定交易性機會，其更多將表現在結構性行情上面，可短線重點關注經濟發展方式轉變帶來的新興產業、低碳、區域振興、并購重組等題材股的機會；另一方面，從中線角度看，業績增長和估值洼地值得關注，建議重點關注業績穩定增長、具備高分紅潛力的板塊，同時對銀行、鋼鐵等低估值品種也可留意。