期待新雙匯

雙匯終于在多方“敦促”之下揭曉了重組方案，而340億元資產的注入也充分表現了其解決同業競爭、關聯交易問題的決心。

由于同大股東之間存在長期、巨額的關聯交易，雙匯發展在今年3月份的一次股東大會上被機構投資者集體“逼宮”，致使股東大會議案被否，公司也因此被深交所出具關注函。

事實上，一直以來，由于所處行業發展的良好前景、公司所具有的龍頭優勢地位等原因，雙匯曾經備受包括眾多知名基金在內的機構投資者的大力推崇。

但雙匯長期以來“大集團、小上市公司”的模式也使得上市公司業績無法得到充分體現和釋放，招致機構投資者不滿，公司披露的三季報也顯示，與往年相比，今年以來去雙匯調研的機構寥寥無幾。

除了投資者的不滿，其競爭對手的追趕或許也令雙匯感受到了壓力。

在肉制品行業，雙匯已經憑借多年來的積累成為毫無爭議的龍頭，但另一主要競爭對手——身處江蘇的雨潤食品（1068.HK）近幾年的迅速發展也給雙匯帶來了威脅。

在過去幾年內，依托在港的大規模融資，雨潤開始了快速擴張步伐，其屠宰產能從2008年中期的1455萬頭擴張到2010年中期的2855萬頭，屠宰產能翻番；到2010年底，除了青海、西藏、浙江和上海四個省市之外，雨潤的生產基地已經覆蓋了全國27個省市。

目前，雙匯在收入和利潤規模上仍占據優勢，但是差距已在顯著縮小，面對來自競爭對手的挑戰，將集團和上市公司的力量“合而為一”快速發展也成為擺在雙匯面前的最佳選擇。

今日出爐的方案也讓各方看到了雙匯徹底解決同業競爭、關聯交易的決心以及誠意。

通過重組，雙匯優質肉類資產將會全部進入上市公司，而長期困擾上市公司的同集團的關聯交易也基本解決，雙匯集團的整體盈利能力將更加真實地展現給市場，同時，實現經營業務涵蓋肉類加工整條產業鏈的新雙匯也將借助資本市場的平臺，開展更快速的擴張，打造肉制品行業的航空母艦。

按照2009年口徑計算，重組完成后，雙匯年生豬屠宰將達到1136萬頭，肉制品產量達到144萬噸，成為我國肉類行業內規模最大、實力最強的龍頭企業。

事實上，早在兩周之前，雙匯就宣布了其產能擴張計劃，擬分別在廣西南寧等八地投資建設生豬屠宰、肉制品加工及商品豬養殖項目，預計總投資21.85億元。該八個項目計劃于2011年1月開工建設，將于2011年年底至2012年陸續竣工投產，全部達產后，預計可增加公司年銷售收入192億元。

隨著公司在建和擬投資項目的相繼投產，公司生產規模將進一步擴大，未來五年公司年生豬屠宰量將超過3000萬頭，肉制品年產量將超過300萬噸。

將雙匯集團“一手帶大”的董事長萬隆表示，計劃在今后2-3年內投入200億元分別在黑龍江、吉林、遼寧、山東、甘肅、上海、湖南、廣西、江西等地進行大規模建設和改造，投建新產能，“十二五期間雙匯銷售收入要由目前的500億元達到1000億元，十三五末達到2000億元；今后幾年，每年銷售收入增加不低于100億元，業績增速保持30%以上，十二五期間實現‘百廠超百億’目標”。

在體制、機制更為完善，資產更為優良的背景下，市場有理由期待：新雙匯會呈現一個嶄新的面貌，實現跨越式增長。