永豐期貨台指選擇權盤後－摩台拼結算 台股震盪待變

「大盤走勢」：

全球股市經過跌跌不休的週二過後，晚間的美股四大指數仍無止跌的跡象，使得台股週三仍難脫震盪整理的局面，個股方面因宏達電法說不如預期，股價重挫跌停鎖死，引領高價電子股連袂重挫，全類股呈現漲少跌多的情況，再度衝擊指數震盪走低，盤勢向下到半年線測試支撐，最終在買盤無力防守下而宣告失守，台股整理格局依舊持續。籌碼面三大法人持續調節現貨部位，但幅度已有減緩的趨勢，最後三者合計賣超收斂至94.12億元，加權指數下跌38.78點，收在7560.03點，成交金額萎縮至1195.29億元。

「期貨走勢」：

台指期週三小跌24點，收在7534點。價差方面，四大期指維持逆價差格局，二月台指期逆價差收斂至26.03點，電子期逆價差同步收斂至1.11點，金融期逆價差5.56點，即將結算的一月摩台期逆價差則是收斂至0.81大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨空單回補529口，淨空單總水位降至5,957口，特定法人則是轉為佈局淨空單574口，最終淨空單總水位回升至12,167口，而三大法人於現貨市場賣超金額縮減至百億元以下，於期貨市場則是轉為佈局2,166口淨空單，最終淨空單總水位升至  15,085口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。

期貨走勢方面，台指期經過週二急挫餘三百點過後，來到週三跌勢明顯減緩，指數於平盤上下來回震盪，最終仍在空方壓制盤面下日線再收黑，半年線暫告失守，來到7500點整數測試支撐，雖從均線的角度來觀察，目前仍是空方掌控盤局，但日kd指標修正至低檔水位，短線指數仍待出現止跌反彈的機會，惟需留意目前累積不少的賣壓，台指期上方關卡重重，在空方格局扭轉前操作仍需謹慎，建議逢反彈暫偏空佈局，並嚴設停損與停利點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，二月份契約買權集中在7600～8300點；賣權部份集中在7000～7700點。未平倉量的部份，買權OI升至465,752口，最大序列維持在8300點，水位為37,471口；而賣權的OI回升至364,362口，最大序列來到7200點，水位為34,604口。未平倉量put/call ratio 由0.79降至0.78，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份， 二月契約買權平均隱含波動率由22.18降至21.84(降幅1.55%)，                  賣權平均隱含波動率由23.61升至23.61(升幅 0.03%)  ，多空雙方佈局轉趨謹慎，選擇權操作上可考慮維持逢高佈建買權空頭價差部位，並嚴設停損與停利點。