唯品會高管解讀財報：未來會控制返券力度

新浪科技訊 北京時間2月25日晚間消息，唯品會(NYSE：VIPS)今天發布了截至12月31日的2015財年第四季度及全年未經審計財報。報告顯示，唯品會第四季度總凈營收為人民幣139.0億元(約合21.5億美元)，比去年同期的人民幣84.1億元增長65%；歸屬於股東的凈利潤為人民幣5.06億元(約合7800萬美元)，比去年同期歸屬於普通股股東的凈利潤人民幣3.49億元增長45%。

財報發布后，唯品會董事長兼CEO沈亞和CFO楊東皓出席了電話會議，解讀了財報要點，並回答分析師提問。

以下是分析是問答環節主要內容：

德意志銀行分析師：第一個問題，公司本季度的庫存能否在三月底之前全部消化掉？春節假期會否影響銷貨？第二個問題，公司會否增加對供應商的融資？如何管理違約風險？第三個問題，公司未來返現和返券的力度如何？

楊東皓：你的第一個問題可能和宏觀經濟情況有關，我無法回答這個問題，但是中國經濟放緩會導致社會零售品總庫存過剩，但對唯品會這一類提供折扣的電商而言卻是機會。

第二個問題，公司供應商金融業務部門的員工很多都有傳統商業銀行金融方面的工作經驗，而且公司掌握供應商的信用情況。對於工廠類客戶而言，公司會用對其貨品的賒款作為抵押為其提供貸款。供貨商在公司的商品也可以作為抵押。總體而言，公司的供應商金融業務是安全的，違約率很低。

沈亞：第三個問題，公司未來會控制返券的力度，因為過多的返券會影響公司的前端毛利，公司會將其控制在一個比較健康的水平。

摩根大通分析師Vivian Hao：公司一季度的營收可能會較去年四季度有非常大幅度的下降，除了淡旺季，還有其他原因嗎？有沒有出現不利競爭的情況？公司今年的增長策略是什麼？

楊東皓：有幾個原因造成了一季度營收環比的下降。一是去年四季度的促銷活動比較多，比如雙十一和12月8日的唯品會周年慶，而一季度沒有如此大規模的促銷。二是公司的增長使得營收的基數變大，所以增長速度可能不會有之前那麼快。

沈亞：一季度公司沒有感受到競爭的壓力。另外，一季度有中國的春節，不方便安排大型的市場活動，所以銷售相對平穩，營收低於大家的預期。今年的市場前景還是非常不錯，我們會開足馬力，爭取更多的新客和老客戶的購買，我們很有信心。(天恆)

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